转自：央视财经

美国联邦政府债务规模再次突破历史性整数节点，意味着什么？

美国财政部19日公布的数据显示，截至2026年8月18日，美国联邦政府未偿还公共债务总额达40.05万亿美元。其中，公众持有的债务和政府部门之间持有的债务分别为32.27万亿美元和7.78万亿美元。

40万亿美元这一债务规模，比去年美国国内生产总值（GDP）还多出近10万亿美元，这意味着，每名美国人背负约11.7万美元债务。美国媒体表示，联邦政府债务总额突破40万亿美元是一个“不祥的里程碑”。

过去四年半 美债平均年增约2.2万亿美元

美债起源可追溯至美国独立战争时期，其规模在两个半世纪中呈指数级增长，达到令人难以想象的程度。美国建国之初，债务数字为7100万美元，到1981年首次突破1万亿美元用了超过200年；之后，从1万亿美元到突破10万亿美元仅用约27年。此后，美债开启狂飙模式，膨胀到30万亿美元只用了约14年；此后4年半又膨胀至40万亿美元的历史新高，平均年增约2.2万亿美元。

美国《新闻周刊》网站刊文感叹说：“美国国债规模走势从未像现在这般触目惊心。”

△美国财政部

美媒：“威胁美国未来的最大危机近在眼前”

分析人士表示，40万亿美元不仅是国债规模的简单数字突破，更是美国财政可持续性恶化的关键临界点，各类金融与财政风险持续叠加累积。分析人士介绍，美债像“流沙”，而美国财政就像建在这流沙上的“摩天大楼”。为保证大楼不垮，只能把新沙袋投入本就松动的地基，用新沙填补旧沙，以支撑摇摇欲坠的体系。美国福克斯新闻频道直言：“威胁美国未来的最大危机近在眼前。”

美国媒体列出以下几点风险：

1、债务杠杆持续高企，美国财政抗风险能力显著弱化。截至2026年第一季度末，美国政府债务占GDP比重接近123%，远超60%的国际公认警戒线。（国际上公认的60%负债率警戒线来自1991年的《欧盟条约》，又称《马斯特里赫特条约》。）

2、巨额利息挤压公共政策预算，美国财政收支失衡进一步加剧，美财政逐渐沦为“只为偿还债务运转”。美国《财富》杂志网站刊文指出，美国政府2026财年上半年的利息支出高达5290亿美元，相当于国防和教育支出的总和。

3、长期无序发债持续动摇市场信心，美债“无风险资产”光环褪色。美债长期是全球避险储备资产，但无休止的债务扩张令全球投资者对其长期信用存疑。欧洲央行的数据显示，截至2025年末，美国国债在全球官方储备资产总额中占比连续两年下跌，较2023年末下降4个百分点。全球对美债的配置意愿持续走弱。

美国债务无序膨胀危害全球

美债被视作全球金融定价锚与跨境资本流动核心风向标，40万亿美元巨额美债将通过推高融资成本、扰动跨境资本、削弱市场流动性等方式向外输出风险，带来全球性、持续性连锁负面冲击。

多家外媒指出，巨额美债已成为全球系统性风险源头。美国财政已陷入“偿债优先”的被动运转模式，巨额利息支出持续挤压公共预算，财政可持续性持续恶化。分析人士表示，这种结构性危机并非局限于美国国内，而是通过全球金融网络持续外溢。

全球金融机构、央行、基金等大规模持有美债，一旦美债市场出现流动性波动、价格异动，将引发全球性连锁反应。长期来看，全球金融体系的脆弱性、结构性矛盾将因美国财政风险而持续累积。

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