2026.08.20

作者 | 第一财经 郭晋晖

4.28万亿元规模、6.2%年均收益，是我国养老保险第二支柱企业年金成立以来的成绩单。

自2004年制度建立以来，企业年金穿越资本市场多轮周期，从无到有、从小到大。截至2026年第一季度，企业年金覆盖职工达3389万人；从2007年正式市场化运营至今的这19年间，年均收益率达6.2%。企业年金正在成为职工长期养老财富的重要组成部分。

今年以来，我国企业年金制度政策利好频出，《关于进一步做好企业年金工作的意见》《企业年金个人账户转移接续规程》两项新政形成合力，中小企业能轻装入场、账户可随身携带，企业年金的制度普惠性有望进一步提高，覆盖到更多企业和职工。

企业年金发展进入快车道

企业年金是用人单位及其职工在依法参加企业职工基本养老保险的基础上，自主建立的补充养老保险制度。

在我国多层次、多支柱养老保险体系中，企业年金是第二层次的重要组成部分，承载着提高退休人员收入水平、积极应对人口老龄化等方面的重要作用。

我国于2004年启动企业年金制度，到2006年下半年开始全面进入市场化投资运营阶段；人社部自2007年开始公布全国企业年金基金业务数据。

第一财经梳理近些年的数据发现，我国企业年金制度覆盖面持续扩大，企业参与数和职工覆盖数稳步提升；资金积累效应显著，基金规模已突破4万亿元；市场化投资运营成熟，投资收益虽有波动，但长期实现了资产的保值增值；保障功能逐步释放，领取待遇的人数与金额快速增长，正成为退休收入的重要补充。

从2007年到2025年这19年间，企业年金参与企业数从3.2万家增加到17.8万家，参与职工数从929万人增加到了3343万人，基金积累数从1519亿元增加到4.2万亿。

上海财经大学公共管理学院教授张熠表示，2025年企业年金发展进入快车道，首先表现为覆盖面持续扩大，截至2025年底，参保企业较上年同期增长11.66%；参保职工年度净增101.15万人。

其次，基金规模攀升，投资收益可观，企业年金积累基金规模较上年同期增加15.45%；投资资产净值为4.17万亿元，同比增加15.63%。近三年累计收益率为12.94%。含权益类组合近三年累计收益率达到13.42%，显著高于固定收益类组合的10.89%。

今年一季度延续了去年的发展态势。人社部6月末公布的《2026年一季度全国企业年金基金业务数据摘要》显示，截至2026年一季度末，全国企业年金积累基金规模达到42798.99亿元，一季度末企业年金建立企业数量达到18.66万个，较2025年末增加4.89%，参加职工人数为3389万人，较2025年末增加1.4%。

从企业年金积累的基金规模来看，近年来资产金额增长明显，2016年达到1万亿元后，到2020年突破2万亿，2023年底首次突破3万亿，2025年底的资产金额就突破4万亿元。这意味着，近2年时间增长超过1万亿元。

投资收益是规模增长的重要引擎。2007年以来全国企业年金基金年均投资收益率达6.2%。截至2026年一季度末，企业年金近三年累计收益率为11.31%，含权益类组合近三年累计收益率达11.56%，高于固定收益类组合1.28个百分点。

尽管其间经历了2008年、2011年、2022年等少数几个年度的负收益，但企业年金基金凭借“长钱长投”的优势，在近二十年的时间里整体实现了稳健的保值增值，为职工积累了一笔可观的长期养老财富。

从领取人数和领取金额来看，企业年金已初步显现出补充养老功能。企业年金的领取人数从2016年的105.48万增加到了2025年的368.82万人，领取金额从2016年的295.95亿元增加到了2025年的1162.13亿元。

养老金融学者朱俊生表示，企业年金本质上是职工长期养老财富的重要组成部分，当前我国养老保障体系正处于从第一支柱主导向多支柱协同发展的关键阶段。随着人口老龄化程度不断加深，基本养老保险替代率面临一定压力，企业年金的重要性日益凸显。

进入“扩面提质”新阶段

企业年金作为职工长期养老财富的“蓄水池”，虽然规模一直在扩大，但覆盖面仍然是当前最大的短板。以2025年末数据为例，企业年金参加职工约3343万人，按城镇就业人员4.75亿人计算，覆盖率仅约7%。

企业年金制度今年迎来密集政策落地，一面是中小企业入场门槛降低，一面是职工账户实现“随身带”，两端共同发力，推动企业年金走向更广泛的覆盖。

基于现实中存在的用人单位和职工参与度不高、受益面偏窄等问题，人社部、财政部等部门发布的《关于进一步做好企业年金工作的意见》，制定了一揽子的政策措施持续推动扩大覆盖范围，让更多职工享有企业年金。

具体举措上，新政扩大了制度覆盖范围，简化了建立程序，并推出灵活缴费机制。企业可根据自身负担能力动态调整缴费，经营困难时还可暂停缴纳。“能交就交、交不起就停”的设计，卸下了中小企业年金缴费当期成本的压力、未来履约负担这两重担忧。

7月，人社部发布的《企业年金个人账户转移接续规程》（下称“规程”）显示，2027年1月1日，企业年金个人账户转移接续可以线上办理。

朱俊生表示，规程有效破解了流动就业背景下企业年金转移接续难题，使企业年金真正具备了类似基本养老保险的可携带性，更加符合现代劳动力市场发展特点，同时也进一步强化了企业年金的个人养老资产属性，推动企业年金从依附于用人单位的福利安排，逐步向伴随个人职业生涯持续积累的长期养老资产转变，对促进第二支柱养老保险高质量发展具有重要意义。

对外经济贸易大学保险学院教授孙守纪表示，2027年转移接续全国统一服务全面上线，将打破企业年金对单一雇主的“就业依赖”。当职工意识到这笔钱可以“随身携带”时，参与企业年金的意愿将显著增强，从而让企业年金真正成为全生命周期财富管理的工具。

根据《人力资源和社会保障事业发展“十五五”规划》的要求，未来五年，我国将加快发展多层次、多支柱养老保险体系，探索开展企业年金创新试点，出台实施企业年金个人账户转移接续政策，逐步扩大企业年金制度覆盖范围。