经营基本面韧性凸显

在固定资产投资整体下行的行业背景下，中诚咨询依托多年专业积淀与数字化转型落地展现极强抗风险能力。报告期内公司斩获苏州市工程造价咨询企业信用评价总得分第一，连续获评江苏省建设工程招标代理机构信用AAA级、江苏省政府采购代理机构综合评价AAAAA级，同时拿下“2025年度上市企业”与“2025年度建设行业突出贡献企业”双项重磅荣誉，品牌护城河持续夯实。 公司精准布局绿色低碳新赛道，设立控股子公司中诚绿碳(苏州)科技有限公司，正式开启从传统工程咨询向绿色化升级的第二成长曲线。股东回报力度同样亮眼，上半年累计完成两次权益分派，合计现金分红90600万元、转增2588.57万股，上市后持续与投资者共享经营成果。

核心经营数据表现如下：

业务结构优化成效显著

公司主动锚定高附加值业务方向，产品结构升级跑出亮眼表现。工程监理及管理业务收入2799.15万元，同比逆势增长4.35%；其他技术服务收入2976.61万元，同比大幅增长42.30%，该板块毛利率同步提升8.10个百分点至40.11%，成为公司核心增长引擎。传统优势板块工程造价业务毛利率达51.95%，同比提升2.39个百分点，盈利质量持续优化。 分区域来看，公司深耕的江苏基本盘展现极强韧性，省内营收占比98.44%，毛利率47.67%同比提升0.83个百分点；省外业务虽然收入规模基数较小，但毛利率高达51.81%，同比大幅提升8.53个百分点，跨区域高价值项目拓展取得亮眼突破。

分业务收入及盈利表现如下：

降本增效成果行业领先

公司通过数字化转型深度落地实现精细化运营，整体营业成本同比下降10.62%，降幅超过营收降幅，直接推动毛利率逆势上行。销售费用同比大降30.35%，管理费用同比下降14.23%，财务费用同比下降39.52%，三项费用率合计较上年同期下降2.08个百分点，成本管控效率在行业存量博弈阶段优势凸显。

期间费用变动明细如下：

利润质量含金量十足

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额达3999.08万元，同比大幅增长19.87%，显著高于同期扣非净利润水平，盈利含金量十足。应收账款周转率提升至0.65，较上年同期的0.49明显加快，回款效率持续改善。同时公司预收服务费对应的合同负债达598.89万元，同比大幅增长64.22%，在手订单储备充足，后续业绩增长具备坚实支撑。

核心盈利与现金流指标如下：

研发加码筑牢技术壁垒

公司持续加大数字化技术布局，上半年研发投入达1048.89万元，同比增长23.66%，研发费用率提升至6.04%。重点推进BIM+AI技术深度应用，搭建造价数字化系统与智能算量系统，大幅减少重复劳动、降低外协需求，直接推动生产效率提升，为毛利率逆势上行提供核心技术支撑。目前公司已获评江苏省“专精特新”企业，技术转化落地能力持续验证。

财务结构极度稳健

截至报告期末公司总资产达85189.18万元，资产负债率仅29.92%，远低于行业平均水平；流动比率3.22倍，利息保障倍数高达340.57倍，偿债能力极强，财务安全边际极高。公司持有交易性金融资产余额达44452.79万元，全部为低风险固定收益类理财产品，叠加货币资金15183.97万元，类现金储备合计超5.9亿元，为后续新赛道布局、市场拓展提供充足资金保障。

资产负债核心指标如下：

周期底部布局成长可期

当前工程咨询行业正处于“总量承压、结构剧变、存量博弈”的阶段，传统单一业务进入收缩通道，而全过程咨询、数字化管控、绿色低碳等综合型高附加值业务仍保持结构性增长。中诚咨询作为区域龙头企业，一方面依托江苏市场5.2%的GDP增速韧性稳固基本盘，另一方面提前布局新能源、城市更新、乡村振兴、绿色低碳等政策支持赛道，同时拓展新加坡、越南等海外市场，新增长动能正在加速积蓄。 在行业出清加速的背景下，公司凭借逆势提升的盈利质量、充裕的现金储备、深厚的技术积淀与清晰的第二成长曲线布局，有望在行业周期回暖阶段率先实现业绩弹性释放，当前估值具备较高安全边际，长期投资价值凸显。

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