8月20日早盘，多只宽基ETF继前一个交易日尾盘大幅放量后，延续活跃态势。市场调整之际，资金正借道ETF加速入场。8月19日股票型ETF单日净流入超500亿元。其中，宽基ETF净流入近400亿元，成为资金回流的绝对主力。在业内人士看来，本轮波动主要源于外部扰动和资金调整，产业基本面未发生趋势性变化。后续需关注成交、资金流向及业绩兑现情况。

单日“吸金”超500亿元

8月20日早盘，多只宽基ETF延续放量态势。截至午间收盘，科创50ETF华夏成交额达36.51亿元，创业板ETF易方达成交额达35.03亿元，A500ETF华泰柏瑞、A500ETF南方、中证1000ETF南方、中证A500ETF国泰、沪深300ETF华泰柏瑞成交额均超20亿元。

8月19日，A股市场震荡调整，多只宽基ETF尾盘成交快速放量，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达成交额均超100亿元。Wind数据显示，8月19日股票型ETF合计净流入529亿元。其中，宽基ETF净流入394亿元，是资金回流的主要方向。

资金流向呈现一定分化，宽基ETF成为资金流入的主力，科技成长类产品同样获得资金青睐。其中，Wind数据显示，8月19日沪深300ETF华泰柏瑞净流入54.31亿元，科创50ETF华夏净流入44.2亿元，创业板ETF易方达净流入43.4亿元，中证1000ETF南方净流入32.8亿元，科创半导体ETF华夏、中证1000ETF广发、中证500ETF南方、科创50ETF易方达、通信ETF国泰均净流入超10亿元。

拉长期限来看，Wind数据显示，7月以来，截至8月19日，股票型ETF累计净流入约3709亿元，其中宽基ETF累计净流入约2395亿元，占股票型ETF净流入的65%。

后市将如何演绎？

多家机构认为，本轮波动主要受到外部市场扰动、交易拥挤和资金轮动等因素影响，产业基本面并未出现趋势性变化。不过，市场情绪和筹码结构仍需修复，短期行情或有反复。

“本轮调整主要由外部市场情绪冲击引发，产业基本面暂未出现实质性利空，市场后续有望震荡企稳。经过7月以来的调整，科技板块估值压力和杠杆水平已有所消化，交易风险得到一定释放。”华夏基金表示。

根据历史经验复盘，华夏基金进一步表示，一轮主线行情的首个阶段高点后，需要更多基本面数据来为修复提供动能，风险偏好层面也需要时间修复。因此，震荡和反复可能成为短期市场的主要特征，但继续大幅下跌的基础并不充分。

对于市场较为关注的科技主线，南方基金表示，海外市场波动、地缘风险变化以及中报业绩验证，短期仍可能影响科技板块的交易节奏。判断行情是否发生趋势性变化，最终要回到产业需求、企业订单和盈利预期。当前科技板块的调整，更像是外部扰动、资金轮动与业绩验证压力共同作用下的预期再平衡，单日波动并不意味着中长期产业趋势已经改变。

整体来看，机构对科技产业的中长期趋势仍持相对积极态度，但对短期市场节奏较为谨慎。接下来，市场成交能否有效回升、ETF资金能否持续流入，以及上市公司业绩能否兑现，将成为观察行情修复力度及持续性的重要信号。

作者：陈颖清

（来源：上海证券报）