奥林巴斯的掌门人正借鉴私募股权式策略，力求扭转这家医学影像设备厂商的经营局面，同时先发制人抵御外部收购要约。

　　过去两年，这家日本企业股价累计下跌约 15%。一方面，公司深陷旷日持久的美国监管合规风波；另一方面，前社长因涉毒品相关罪名离职，企业处境艰难，鲍勃・怀特正全力推动股价修复。

　　他向媒体表示，自己正在借鉴私募机构的操作手册，推行私募会落地的那套重组举措，包括裁员 2000 人、重构区域组织架构、出售资产以精简业务组合。

　　“我的思路是，就当作收购方已经坐到谈判桌前，” 怀特在东京接受采访时称，“我并非出于恐惧才这么做…… 私募股权手册里的策略，我们几乎都在用。”

　　知情人士透露，多家全球头部私募机构已就收购这家拥有 107 年历史的企业与奥林巴斯进行非正式接洽，但尚未正式提交收购报价。

　　奥林巴斯的核心吸引力，在于其在医用内窥镜领域占据全球主导地位。内窥镜是搭载摄像头的细管状器械，用于非手术式体内检查。得益于人工智能与机器人技术发展，内窥镜相关诊疗操作量有望增至三倍，达到每年 6 亿次。

　　驻东京的并购基金高管私下表示，市场会给予怀特一定时间，来证明自己有能力扭转奥林巴斯的经营，私募方必须耐心等待，收购要约才有成功的可能。

　　本月初，一季度亮眼业绩推动股价走高，但分析师质疑这一波涨幅能否持续。三井住友日兴证券分析师称：“现在的问题在于，随着竞争对手推出新产品，北美市场的增长动能能否维持强劲。”

　　奥林巴斯当前市值达 2.3 万亿日元（折合 147 亿美元），倘若发生收购，这笔交易有望成为日本规模最大的私募股权并购案。

　　该交易规模或将超过两笔知名收购：日本产业伙伴 2023 年对东芝约 2 万亿日元的收购，以及贝恩资本牵头财团 2018 年完成对东芝存储（现铠侠）的收购。

　　怀特是医疗科技行业的资深从业者，在出任奥林巴斯首席执行官一年多以前，他就职于美敦力。作为日本企业中为数不多的外籍掌门人，他表示，针对外科内窥镜业务启动战略评估，是他借鉴私募模式推出的重大举措之一。

　　自 2011 年英国籍首席执行官迈克尔・伍德福德揭发一起掩盖 17 亿美元亏损的会计造假丑闻以来，奥林巴斯便深陷各类风波。2024 年末，斯特凡・考夫曼因涉嫌购买违禁药物，被迫辞去最高负责人职务。

　　第一起丑闻爆发后，内窥镜业务帮助公司稳住局面，并逐步成长为核心主业。2020 年，奥林巴斯剥离了曾令公司声名远扬的相机业务；此后贝恩资本又以 31 亿美元收购了显微镜、生命科学等其他非核心板块。

　　然而，怀特上任仅数周，公司与美国食品药品监督管理局（FDA）的矛盾便进一步升级，至今仍持续影响股价。2022 至 2023 年，奥林巴斯因生产质量问题接连收到三封警告函，随后触发产品安全警报，多款奥林巴斯医疗器械被禁止进入美国市场。

　　5 月，在怀特全新管理模式推动下，公司盈利初步迎来修复，股价随之小幅回暖。通过内部企业文化改革，他认为 “FDA 的诉求与我们自身的目标已经完全一致”。

　　杰富瑞分析师斯蒂芬・巴克表示，奥林巴斯过往内部管控、公司治理薄弱，管理层体系封闭排外，而怀特的到来打破了这一局面。

　　一名接近奥林巴斯管理层的人士透露，股价持续低迷，促使公司开始考量各类反收购防御方案。

　　奥林巴斯是日本家喻户晓的品牌，在本国医疗体系中占据关键地位，因此任何针对该公司的收购要约，在日本都将引发政治层面的争议。

　　怀特称：“奥林巴斯的根基永远在日本。”