（来源：紫金天风期货研究所）

来源：紫金天风期货研究所

核心观点：震荡  供应方面，今年苹果产量偏低、国内冷库库存低。需求方面，累计出库不及去年同期，出库速度在环比加快，但低于去年同期。消费替代方面苹果缺乏替代优势，今年砂糖橘价格较往年便宜约40%（批发价）。但今年春节时间更晚，晚富士产区春节备货也才陆续开始。后续持续关注春节节日备货进度、销区成交氛围、库内货源出库情况、柑橘类水果交易情况。

价格表现：中性 本周苹果盘面以上行为主，现货方面，1月26日，栖霞一、二级80#纸袋4元/斤（上周4.1元/斤），洛川70#纸袋4.2元/斤（与上周持平），主力合约现货基差-1466元/吨（上周-1145元/吨）。

供应：中性偏多  2025年我国苹果产量3431.32万吨（同比下滑6%）。新季入库量低于去年同期，冷库库存低，全国主产区苹果冷库库存量为682.78万吨（环比减少21.88万吨）。

需求：中性偏空  截至1.23当周，全国苹果冷库出库21.88万吨（上周16.25万吨），累计出库不及去年同期。市场成交氛围一般，高价货源走货不快。替代品方面，砂糖橘等水果价格优势，对苹果销售形成冲击。据1月25日央视财经《天下财经》，今年砂糖橘批发价较往年下降40%（中山），山东、安徽等多地草莓集中上市，今年草莓的批发价也同比下降约10%，车厘子批发价格同比降幅超过25%则是因为海运“快线”增加，运输成本降低，采收期提前短期内集中到货。

成本：中性偏多  新果好货成交价格高位运行，成本居高不下。

出口：中性偏空 据了解，当前出口订单减少，外贸找货积极性下降。

价格表现

苹果现货价格

• 山东：蓬莱产区75#果农一二级主流报价3.0-3.6元/斤附近，80#果农一二级4-4.5元/斤，三级果1.3-2.5元/斤。栖霞产区晚富士栖霞80#一二级片红果农货3.5-4.5元/斤，75#果农统货2.2-2.5元/斤，65#-70#小果1.7-2元/斤。

• 陕西：目前洛川目前70#以上果农半商品出库4.0-4.3元/斤附近，70#以上果农统货出库3.5-4元/斤附近，高次2.2元/斤附近。

苹果期货盘面价格

• 1.26，AP2605收9464元/吨（上周9344元/吨），AP2610收8330元/吨（上周8095元/吨），周内上行。

数据来源：钢联，紫金天风期货研究所

苹果基差、月差

供应：产量与冷库库存

冷库库存去化速度低于去年同期

• 截至1.23当周，全国主产区苹果冷库库存量为682.78万吨（环比减少21.88万吨），临近春节备货，去库速度环比继续加快，但低于去年同期；山东234万吨（环比减少4万吨）； 陕西195万吨（环比减少6万吨）。

种植面积及产量

• 2025年，我国苹果种植面积为174.484万公顷（同比增长0.2%），苹果产量3431.32万吨（同比减产6%）。

需求：冷库出货与替代品情况

苹果冷库出库量

• 截至1.23当周，全国苹果冷库出库量21.88万吨（上周16.25万吨），25/26年度累计出库99.93万吨（去年同期153.53万吨）；陕西、山东苹果冷库出库量9.82万吨（上周6.97万吨），25/26年度累计出库51.56万吨（去年同期77.85万吨）。

华南市场苹果到货量

• 广东槎龙市场到车辆较上周整体略有增加，周内日均到车24.6辆（上周24辆）；江门市场周内日均到车11.4辆（与上周持平）；下桥市场周内日均到车16辆（上周17.2辆）。近期市场消费仍显一般，下游拿货积极性下降，到车日内消化存在压力，中转库积压增加。

农业部监测六种水果批发价

• 1.23当周，巨峰葡萄批发价12.28元/KG（环比增幅0.7%），富士苹果批发价9.3元/KG（环比减幅0.1%），香蕉批发价5.66元/KG（环比增幅1.8%），鸭梨批发价5.63元/KG（环比增幅1.8%），西瓜批发价6.89元/KG（环比增幅0.6%），菠萝批发价8.29元/KG（环比增幅5.1%）。

水果比价

• 1.23当周，苹果、香蕉比价1.64（环比减幅1.9%），苹果、鸭梨比价1.65（环比减幅1.9%），不过仍处于高位区间，苹果、柑橘比价升至1.6。

苹果进出口

• 2025年，我国累计进口苹果11.675万吨，累计出口96.2053万吨，净出口84.53万吨（24年净出口88.34万吨）。我国主要出口品种为红富士，传统出口市场是东南亚国家，此外，俄罗斯、孟加拉国及部分欧洲国家也是重要出口目的地。