苏新上证科创综指增强季报解读：A类份额赎回超6200万份 净值跑输基准6.31%
主要财务指标：A类本期利润2846万元 C类期末净值1.9263元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），苏新上证科创综指增强A、C两类份额均实现盈利。其中，A类本期已实现收益907.98万元，本期利润2846.12万元，加权平均基金份额本期利润0.6440元，期末基金资产净值7105.89万元，期末基金份额净值1.9349元；C类本期已实现收益684.69万元，本期利润2112.48万元，加权平均基金份额本期利润0.6137元，期末基金资产净值5673.38万元，期末基金份额净值1.9263元。
| 指标 | 苏新上证科创综指增强A | 苏新上证科创综指增强C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 9,079,756.23 | 6,846,890.90 |
| 本期利润（元） | 28,461,243.85 | 21,124,793.33 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.6440 | 0.6137 |
| 期末基金资产净值（元） | 71,058,943.63 | 56,733,752.98 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.9349 | 1.9263 |
基金净值表现：两类份额跑输基准超6个百分点
过去三个月，A类份额净值增长率46.27%，业绩比较基准收益率52.44%，跑输基准6.31个百分点；C类份额净值增长率46.13%，同样跑输基准6.31个百分点。拉长周期看，过去六个月A类、C类净值增长率分别为43.18%、42.89%，均低于基准的50.92%；过去一年两类份额净值增长率86.01%、85.27%，较基准98.19%差距扩大至12个百分点以上。
| 阶段 | 苏新上证科创综指增强A | 苏新上证科创综指增强C | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月净值增长率 | 46.27% | 46.13% | 52.44% |
| 过去六个月净值增长率 | 43.18% | 42.89% | 50.92% |
| 过去一年净值增长率 | 86.01% | 85.27% | 98.19% |
投资策略与运作：多因子量化增强 严控行业偏离度
报告期内，基金采用多因子量化增强策略，以跟踪上证科创板综合指数为基础，结合量价、基本面及另类数据因子，通过自研模型多周期预测个股收益。运作中严格控制行业偏离度与个股集中度，避免单一风格暴露，确保组合均衡性。二季度市场呈现“科技主导，分化明显”格局，科创综指上涨55.71%，电子和通讯板块领涨，消费及周期板块表现疲软，基金在该环境下进行组合配置。
业绩表现：净值增长未达基准 增强效果待提升
截至报告期末，A类份额净值1.9349元，报告期内净值增长率46.27%；C类份额净值1.9263元，净值增长率46.13%，两类份额均低于同期业绩比较基准收益率52.44%。基金合同约定日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7%，本期净值与基准的偏离度已接近合同控制上限。
基金资产组合：权益投资占比89.11% 无其他资产配置
报告期末，基金总资产1.29亿元，其中权益投资1.15亿元，占比89.11%，且全部为股票投资；基金投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。资产配置高度集中于股票市场，与基金合同中“指数增强型股票基金”定位一致，但缺乏其他资产对冲风险。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 115,017,727.62 | 89.11 |
| 其中：股票 | 115,017,727.62 | 89.11 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 合计 | 129,072,600.75 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比超64% 信息传输业次之
指数投资部分，制造业以8193.23万元公允价值占基金资产净值64.11%，信息传输、软件和信息技术服务业1973.32万元，占比15.44%，两者合计占比79.55%；科学研究和技术服务业、水利环境和公共设施管理业占比分别为0.78%、0.53%，其他行业均为0。积极投资部分，制造业708.08万元，占比5.54%，采矿业、建筑业、交通运输仓储邮政业占比0.30%、0.35%、0.70%。
| 行业类别（指数投资） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 81,932,264.88 | 64.11 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 19,733,237.92 | 15.44 |
| 科学研究和技术服务业 | 993,480.00 | 0.78 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 675,504.15 | 0.53 |
| 合计 | 103,334,486.95 | 80.86 |
| 行业类别（积极投资） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 7,080,840.67 | 5.54 |
| 采矿业 | 388,206.00 | 0.30 |
| 建筑业 | 443,075.00 | 0.35 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 900,065.00 | 0.70 |
| 合计 | 11,683,240.67 | 9.14 |
股票投资明细：寒武纪、海光信息为前两大重仓
指数投资前十股票中，寒武纪（688256）以726.93万元公允价值占基金资产净值5.69%，海光信息（688041）696.16万元，占比5.45%，中微公司（688012）、澜起科技（688008）、中芯国际（688981）等科创龙头股紧随其后。积极投资前五股票持仓分散，浙江恒威（301222）、亚玛顿（002623）、吉祥航空（603885）等占比均为0.26%-0.28%。
| 序号（指数投资） | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688256 | 寒武纪 | 7,269,325.80 | 5.69 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 6,961,640.00 | 5.45 |
| 3 | 688012 | 中微公司 | 3,440,664.00 | 2.69 |
| 4 | 688008 | 澜起科技 | 3,129,990.00 | 2.45 |
| 5 | 688981 | 中芯国际 | 2,795,232.00 | 2.19 |
| 序号（积极投资） | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 301222 | 浙江恒威 | 359,520.00 | 0.28 |
| 2 | 002623 | 亚玛顿 | 353,012.00 | 0.28 |
| 3 | 603885 | 吉祥航空 | 336,483.00 | 0.26 |
| 4 | 601319 | 中国人保 | 330,564.00 | 0.26 |
| 5 | 300749 | 顶固集创 | 327,570.00 | 0.26 |
开放式基金份额变动：A类赎回超6200万份 规模缩水明显
报告期内，A类份额总赎回6248.17万份，期末份额3672.42万份；C类份额总赎回3617.06万份，期末份额2945.21万份。两类份额均出现大额赎回，或反映投资者对基金业绩跑输基准的不满，需警惕规模持续缩水对基金运作的影响。
| 项目 | 苏新上证科创综指增强A（份） | 苏新上证科创综指增强C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期间基金总赎回份额 | 62,481,699.21 | 36,170,594.83 |
| 报告期期末基金份额总额 | 36,724,225.26 | 29,452,143.28 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金净值持续跑输业绩比较基准，跟踪偏离度较高；权益资产配置单一，缺乏风险对冲工具；A/C类份额大额赎回或影响流动性。投资者需关注量化模型增强效果及市场波动风险。
投资机会：二季度科创综指上涨55.71%，电子、通讯等科技板块表现强势，基金重仓的寒武纪、海光信息等科创龙头具备长期成长潜力；制造业与信息传输业合计占比超80%，符合科技产业发展趋势，若市场风格延续，或存在业绩修复机会。
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