国联策略优选混合二季报解读：A类净值增长26.04% C类份额激增65.94%
主要财务指标：A/C类利润均超2亿元 期末净值合计25.96亿元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），国联策略优选混合A、C两类份额均实现显著盈利。其中，A类本期利润2.36亿元，C类本期利润2.51亿元；期末基金资产净值分别为10.78亿元、15.18亿元，合计25.96亿元。
| 主要财务指标 | 国联策略优选混合A | 国联策略优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 75,466,550.52 | 93,630,438.21 |
| 本期利润（元） | 236,484,201.02 | 250,975,041.26 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.7277 | 0.6219 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,077,720,860.39 | 1,518,461,902.75 |
| 期末基金份额净值（元） | 3.5278 | 3.4298 |
基金净值表现：A/C类超额收益均超16% 大幅跑赢基准
过去三个月，A类份额净值增长率26.04%，C类25.98%，同期业绩比较基准收益率仅9.16%，两类份额超额收益分别达16.88%、16.82%。从长期表现看，A类过去一年净值增长70.31%，C类69.98%，均大幅跑赢基准19.93%的收益率。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 26.04% | 25.98% | 9.16% | 16.88% | 16.82% |
| 过去六个月 | 30.31% | 30.19% | 6.19% | 24.12% | 24.00% |
| 过去一年 | 70.31% | 69.98% | 19.93% | 50.38% | 50.05% |
投资策略与运作：聚焦高景气成长 重仓电子通信等板块
报告期内，基金延续“景气投资方法论”，重点配置业绩加速释放的成长股，尤其一季报盈利弹性强劲的标的。行业层面，持续高配电子、通信、有色、机械、汽车等成长板块，对冲市场波动。管理人表示，针对成长风格极致化，已开始关注行业均衡与回撤控制，7月财报期将继续捕捉业绩高增标的。
资产组合：权益投资占比86.99% 高仓位布局股票资产
截至报告期末，基金总资产26.69亿元，其中权益投资23.21亿元，占比86.99%；固定收益投资1.49亿元，占比5.60%；银行存款和结算备付金合计0.92亿元，占比3.44%。高仓位权益配置与聚焦成长的策略一致。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 2,321,385,301.18 | 86.99 |
| 固定收益投资 | 149,321,793.97 | 5.60 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 91,799,130.31 | 3.44 |
| 买入返售金融资产 | 70,000,000.00 | 2.62 |
| 其他资产 | 36,145,536.95 | 1.35 |
行业配置：制造业占比67.42% 科技板块持仓集中
股票投资组合中，制造业以17.50亿元公允价值占基金资产净值67.42%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业（9.06%）、采矿业（2.98%）、水利环境（1.60%）等紧随其后。制造业中，电子、半导体等科技细分领域为配置重点。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,750,255,744.41 | 67.42 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 235,290,031.01 | 9.06 |
| 采矿业 | 77,337,499.02 | 2.98 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 41,533,998.00 | 1.60 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 32,471,927.46 | 1.25 |
前十重仓股：普冉股份领衔 科技成长股占绝对主导
期末前十重仓股均为科技成长领域标的，合计公允价值5.35亿元，占基金资产净值20.63%。普冉股份（3.14%）、佰维存储（2.96%）、江波龙（2.62%）位列前三，均为半导体、存储芯片相关企业，反映基金对AI算力、半导体等高景气赛道的坚定布局。
| 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 688766 | 普冉股份 | 81,642,900.00 | 3.14 |
| 688525 | 佰维存储 | 76,752,412.20 | 2.96 |
| 301308 | 江波龙 | 68,127,840.00 | 2.62 |
| 688498 | 源杰科技 | 67,113,310.00 | 2.59 |
| 603986 | 兆易创新 | 61,528,425.00 | 2.37 |
| 001309 | 德明利 | 60,534,180.00 | 2.33 |
| 001339 | 智微智能 | 60,086,431.60 | 2.31 |
份额变动：C类份额暴增65.94% A类遭净赎回11.44%
报告期内，A类份额从期初3.45亿份降至期末3.05亿份，净赎回11.44%；C类份额则从2.67亿份大幅增至4.43亿份，增幅65.94%。C类份额的快速增长或与投资者偏好无申购费、持有一定期限免赎回费的费率结构有关。
| 项目 | 国联策略优选混合A（份） | 国联策略优选混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 344,975,508.20 | 266,790,985.20 |
| 报告期总申购份额 | 25,682,758.55 | 353,241,350.65 |
| 报告期总赎回份额 | 65,164,216.97 | 177,309,448.97 |
| 报告期期末份额总额 | 305,494,049.78 | 442,722,886.88 |
风险与机会提示
风险提示：基金权益投资占比高达86.99%，且重仓科技成长股，若市场风格切换或行业景气度下降，净值波动可能加剧。此外，C类份额短期规模激增需关注申赎对组合运作的潜在影响。
机会提示：管理人明确将在7月财报期捕捉业绩超预期标的，投资者可关注基金对高景气成长股的持续挖掘能力。业绩比较基准将于7月27日调整为“沪深300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%”，权益仓位基准提升或进一步强化基金成长属性。
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