主要财务指标：A类本期利润超1亿元 I类份额贡献151万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），基金三类份额均实现正收益。其中A类份额本期已实现收益146.81万元，本期利润1.08亿元；C类份额本期已实现收益42.19万元，本期利润3596.28万元；I类份额本期已实现收益2.01万元，本期利润151.36万元。

基金净值表现：三类份额均跑赢基准 三个月收益率超8.6%

过去三个月，基金A类份额净值增长率8.64%，C类8.61%，I类8.62%，均高于同期业绩比较基准收益率8.27%。其中A类跑赢基准0.37个百分点，C类跑赢0.34个百分点，I类跑赢0.35个百分点。从长期表现看，A类份额过去七年净值增长率20.32%，大幅跑赢基准5.27%，超额收益达15.05个百分点。

投资策略与运作分析：券商板块估值修复 头部业绩亮眼驱动反弹

报告期内，基金采用被动式指数化投资方法，紧密跟踪中证全指证券公司指数。管理人表示，二季度券商板块迎来修复反弹，主要因市场企稳回升（上证指数重回4000点以上）、科技板块带动市场情绪，叠加券商板块长期下跌后估值处于历史低位，且权益市场回暖推动头部券商业绩亮眼。为控制跟踪误差，基金通过算法交易减少冲击成本，并根据申赎情况优化仓位调整。

基金业绩表现：三类份额均超基准 跟踪偏离度控制良好

截至报告期末，A类份额净值增长率8.64%（基准8.27%），C类8.61%（基准8.27%），I类8.62%（基准8.27%），均实现超额收益。基金日均跟踪偏离度和年跟踪误差符合合同约定（日均偏离度≤0.35%，年跟踪误差≤4%），指数跟踪效果良好。

基金资产组合：权益投资占比92.95% 股票配置高度集中

报告期末，基金总资产19.32亿元，其中权益投资17.96亿元，占比92.95%，且全部为股票投资；其他资产923.70万元，占比0.48%。基金未配置债券、基金、贵金属等资产，投资结构高度集中于权益类资产。

行业投资组合：金融业占比94.4% 行业集中度显著

基金指数投资部分100%配置于金融业，公允价值17.95亿元，占基金资产净值94.40%；积极投资部分仅配置制造业86.40万元，占比0.05%。行业配置高度集中于金融板块，尤其是证券行业，与跟踪指数的行业结构一致。

股票投资明细：前十持仓占比54.18% 中信证券、东方财富居前

基金指数投资前十股票均为券商及金融科技公司，合计公允价值10.36亿元，占基金资产净值54.18%。其中中信证券（600030）持仓2.61亿元，占比13.74%；东方财富（300059）持仓2.40亿元，占比12.64%；国泰海通（601211）持仓1.92亿元，占比10.08%，前三持仓合计占比36.46%，个股集中度较高。

开放式基金份额变动：I类份额增长12.5% 机构持有比例近20%

报告期内，I类份额表现突出，期初2053.66万份，期末2310.47万份，净增长256.82万份，增幅12.5%；A类份额净增长6096.51万份，增幅5.03%；C类份额净增长813.01万份，增幅1.87%。值得注意的是，单一机构投资者持有份额3.45亿份，占比19.84%，接近20%的集中度预警线，存在大额赎回引发流动性风险的可能。

风险提示：行业集中与流动性风险需警惕

基金当前存在两大风险点：一是行业配置高度集中，金融业占比94.40%，若证券行业景气度下行或监管政策收紧，可能导致净值大幅波动；二是机构持有比例达19.84%，接近20%警戒线，单一机构大额赎回可能引发流动性风险，影响其他投资者赎回效率。建议投资者关注证券行业政策变化及基金申赎情况，谨慎评估风险承受能力。

投资机会：券商板块估值修复空间仍存

管理人指出，二季度券商板块估值修复主要受益于市场回暖与业绩改善。当前证券行业估值仍处于历史低位，若后续市场交易量持续放大、IPO常态化及财富管理业务增长，头部券商有望进一步释放业绩弹性。基金作为中证全指证券公司指数的被动跟踪工具，可作为投资者布局券商板块的便捷标的，但需注意板块高波动特性。

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