平安中证通用航空主题ETF二季报解读：净赎回700万份 本期利润亏损1.08亿元
主要财务指标：本期利润亏损1.08亿元 期末净值1.0074元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），平安中证通用航空主题ETF（以下简称“通用航空ETF”）主要财务指标表现如下：本期已实现收益-643.24万元，本期利润-1075.61万元，期末基金资产净值6015.24万元，期末基金份额净值1.0074元。
| 主要财务指标 | 报告期（2026年4月1日-2026年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -6,432,397.57元 |
| 本期利润 | -10,756,143.10元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1611元 |
| 期末基金资产净值 | 60,152,371.55元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0074元 |
基金净值表现：三个月净值跌13.77% 跑赢基准0.11%
过去三个月，通用航空ETF份额净值增长率为-13.77%，业绩比较基准（中证通用航空主题指数）收益率为-13.88%，基金跑赢基准0.11个百分点；净值增长率标准差2.06%，低于基准标准差0.02个百分点，波动略小于基准。
过去六个月，基金净值增长率-18.97%，基准收益率-18.90%，跑输基准0.07个百分点；自2025年10月29日成立以来，基金净值增长率0.74%，基准收益率-1.75%，累计跑赢基准2.49个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率-基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -13.77% | -13.88% | 0.11% |
| 过去六个月 | -18.97% | -18.90% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 0.74% | -1.75% | 2.49% |
投资策略与运作：日均偏离度0.02% 年化跟踪误差0.41%
作为被动型指数基金，通用航空ETF采用完全复制法跟踪中证通用航空主题指数，通过量化系统进行组合管理。报告期内，基金日均跟踪偏离度0.02%，年化跟踪误差0.41%，均低于合同约定的“日均跟踪偏离度绝对值小于0.2%、年化跟踪误差不超过2%”的目标，跟踪效果良好。
资产组合：权益投资占比97.99% 现金类资产仅1.91%
报告期末，基金总资产60,453,994.89元（权益投资59,297,873.69元+银行存款和结算备付金1,155,638.57元+其他资产60,492.63元），其中权益投资占比97.99%，银行存款和结算备付金占比1.91%，其他资产占比0.10%。基金未持有债券、基金、贵金属等其他资产，投资组合高度集中于股票。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 59,297,873.69 | 97.99 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,155,638.57 | 1.91 |
| 其他资产 | 60,492.63 | 0.10 |
行业配置：制造业占比超八成 信息技术次之
基金股票投资按行业分类显示，制造业为第一大配置行业，公允价值50,119,670.19元，占基金资产净值比例83.32%；信息传输、软件和信息技术服务业次之，公允价值7,833,471.00元，占比13.02%；交通运输、仓储和邮政业占比1.58%，科学研究和技术服务业占比0.66%。其余行业配置为0，行业集中度较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 50,119,670.19 | 83.32 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,833,471.00 | 13.02 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 949,312.00 | 1.58 |
| 科学研究和技术服务业 | 395,420.50 | 0.66 |
| 合计 | 59,297,873.69 | 98.58 |
股票持仓：航天电子为第一大重仓股 前十大占比超40%
报告期末，基金指数投资前十大股票合计公允价值24,583,220.75元，占基金资产净值比例40.87%。其中，航天电子（600879）持仓27.37万股，公允价值582.71万元，占比9.69%，为第一大重仓股；天银机电（300342）、华测导航（300627）、中航机载（600372）、中无人机（688297）等紧随其后，持仓占比均在3%左右。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600879 | 航天电子 | 273,700 | 5,827,073.00 | 9.69 |
| 7 | 300342 | 天银机电 | 40,800 | 1,917,600.00 | 3.19 |
| 8 | 300627 | 华测导航 | 66,820 | 1,897,688.00 | 3.15 |
| 9 | 600372 | 中航机载 | 167,200 | 1,814,120.00 | 3.02 |
| 10 | 688297 | 中无人机 | 40,485 | 1,682,151.75 | 2.80 |
份额变动：净赎回700万份 赎回率达73.45%
报告期内，基金份额变动显著。期初份额总额6671万份，期间总申购4200万份，总赎回4900万份，净赎回700万份，期末份额总额5971万份。赎回份额占期初份额比例达73.45%，申购份额占比62.96%，资金呈现净流出状态。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 66,710,000.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 42,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 49,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 59,710,000.00 |
风险提示：高仓位高集中度叠加行业波动 投资者需警惕流动性风险
通用航空ETF当前权益投资占比近98%，行业配置集中于制造业（83.32%），前十大重仓股占比超40%，叠加中证通用航空主题指数过去三个月13.88%的跌幅，基金净值波动较大。同时，报告期内73.45%的高赎回率可能反映市场对行业前景的担忧，若后续赎回持续，可能加剧基金流动性压力。投资者需密切关注通用航空行业政策变化及指数波动风险，谨慎参与。
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