每经记者｜金喆    每经编辑｜董兴生    

7月16日，中药板块持续走强，“中药茅”片仔癀时隔两年后迎来涨停，珍宝岛涨停，陇神戎发、生物谷、同仁堂、康美药业等多股涨超5%，华润三九、东阿阿胶、云南白药等龙头同步跟涨。

《每日经济新闻》记者注意到，这已是中药板块连续第六日上涨。7月10日到7月16日，中药概念（BK0615）累计涨幅9.99%。

消息面上，7月以来宏观政策端利好频出，持续为中药行业注入强心剂。比如，国家医保局正联合国家药监局就《中药饮片追溯码编码要求》征求意见，以实现中药饮片“一物一码、全程可溯”；318种中成药被纳入2026年版国家基本药物目录，超50个中成药入选2026年基本医保药品名录初审名单。7月10日，国务院发布关于《中医药振兴发展“十五五”规划》的批复，原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》（以下简称中医药“十五五”规划）。

这一轮中药板块的集体爆发，与近半个月来多个政策利好密集落地有关。

其中，2026年版基本药物目录和中医药“十五五”规划是本轮行情核心主线。7月9日，国家卫健委发布2026年版国家基本药物目录，新纳入48种中成药。光大证券分析师黄素青在研报中表示，其中约37个为独家（专利）品种，将享受医保甲类倾斜报销和各级公立医疗机构优先配备的政策红利，相关院内品种的渗透率、中长期营收弹性有望明显提升。

中医药“十五五”规划则要求各省、自治区、直辖市人民政府要把中医药振兴发展作为本地区“十五五”时期经济和社会发展的重要任务，细化落实举措，确保规划各项目标任务和政策措施落到实处，并鼓励各地发挥比较优势，因地制宜创新中医药振兴发展措施。

黄素青表示，虽然中医药“十五五”规划正文尚未披露，但其预计相关任务或将纳入各省市的考核KPI（关键绩效指标），配套专项财政、产业贷款、项目扶持资金、医保支付机制优化等，推动中医药上中下游的产业实现提质升级、系统完善，加速落后产能出清，从而加快推进中医药现代化，推动中医药走向世界。此外，《国民健康“十五五”规划》和《扩大消费行业“十五五”规划》对中医药也有提及，龙头品牌和全产业链企业将持续享受估值修复。

2025年，国家药监局批准了6个1类中药创新药和26个中药上市品种（含经典名方），创新转化效率明显提升。2024年产业规模已超万亿元，预计2025年将突破1.1万亿元。

中国医药健康发展促进专委会主任委员、中药策划专家申勇对《每日经济新闻》记者表示，近几年中药行业创新变化主要体现在三方面。首先，国家专门推出适配中药特性的“三结合”新药审批政策，和西药化药审批体系区分开来。依托经典名方、临床实际疗效、名老中医行医经验联合审评，有效提速中药新药申报落地，是中药审评环节重大创新。

第二个创新落地于审评审批环节：国家开辟经典名方专属申报路径。针对中医四大经典及历代传世名方，依托其千年临床积淀与确凿临床效用，设置简化审批流程，加速这类经方制剂产业化、市场化落地，是中药创新改革的重要一环。

第三个创新落在院内制剂扶持上，国家重点加码中医院院内制剂发展。达标制剂能够在本区域纳入医保报销，“那些专治地方病、特色疑难病症的院内验方制剂，借此可以更好地服务患者，是很实在的扶持创新”。

在申勇看来，中药饮片全面推行溯源码管理、中药说明书的安全性规范等也有创新。“不管是从政策、新药报批、流通还是科研角度，中药创新都取得了很好的结果。”

“创新对中医药越来越重要，如果要在所有的驱动因素中找一个最关键的点是政策倒逼。”独立财经分析师张才亮对记者表示，医保作为主要支付方的处方药产品要提升临床价值，也只有拥有临床价值的产品才能获得更大的市场。这样一来，以岭药业、天士力这一类长期进行创新中药研发的公司竞争优势越发明显，另外，原来传统中药OTC（非处方药）甚至消费品公司也愈发重视临床效果，纷纷往创新方向转型。

记者注意到，集采正在中药行业持续推进。全国中成药采购联盟已于今年4月发布第四批集采正式文件，该批次集采现已完成开标、拟中选公示与最终结果公布，进入落地执行筹备阶段；全国中药饮片第二批集采官方采购文件也于今年5月正式印发。

“最近几年，国家不断对中成药进行集采规范，现在又过渡到了中药饮片、配方颗粒的集采。”申勇表示，随着多轮集采落地，中药行业竞争格局将迎来系统性重塑。其一，中成药集采持续扩面增量，对标化药集采实现常态化全覆盖。相较于化药成熟的集采体系，中成药当前集采覆盖品类仍有较大扩容空间。其二，饮片与原料集采向上游传导管控要求，推动中药材种植规范化、标准化发展。

记者注意到，集采对中药饮片的每个品种划分为选货、统货两个等级。康美药业相关人士对记者解释道，统货市场品类庞杂、价格敏感、参与者众多，长期陷于低价竞争的红海；而选货意味着大小、形状、颜色更为一致、杂质更少、品相更优，对原料溯源、加工工艺、质量检测等全链条管控提出远高于行业平均的要求。

“集采规则明确将二者按不同品规分组竞价，这为有能力的企业开辟了一条脱离低价‘内卷’、以品质定价的蓝海通道。”该人士也表示，对企业来说，集采中标只等于拿到了入场券，保质保量的稳定履约才是立足市场的王道和赢得临床长期信赖的基石。

张才亮也表示，一批优秀的品种脱颖而出，同时也会淘汰一些缺乏临床价值的产品。从企业格局看，优胜劣汰趋势下市场集中度提升，同时资金、资源会加速向头部公司集中；反过来，创新也意味着风险，大公司的风险承受能力更强，整体上也有利于大公司的发展。

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封面图片来源：AIGC