红土创新科技创新股票LOF季报解读：净值暴涨95.22% 管理人赎回253万份
主要财务指标：A类本期利润1.15亿元 C类1778.82万元
报告期内，红土创新科技创新股票（LOF）A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）均实现显著盈利。A类本期已实现收益3170.20万元，本期利润11457.38万元；C类本期已实现收益528.36万元，本期利润1778.82万元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为1.7541元，C类为1.7050元。期末基金资产净值A类达28099.83万元，C类5488.89万元，对应份额净值分别为3.5707元、3.5638元。
| 主要财务指标 | A类（元） | C类（元） |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 31,701,965.61 | 5,283,599.79 |
| 本期利润 | 114,573,803.43 | 17,788,176.34 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 1.7541 | 1.7050 |
| 期末基金资产净值 | 280,998,349.07 | 54,888,851.18 |
| 期末基金份额净值 | 3.5707 | 3.5638 |
基金净值表现：A类三个月收益率95.22% 跑赢基准66.32个百分点
报告期内，基金净值表现大幅领先业绩比较基准。A类过去三个月净值增长率达95.22%，同期业绩比较基准收益率为28.90%，超额收益66.32个百分点；过去六个月净值增长率137.00%，基准27.02%，超额109.98个百分点；过去一年净值增长率224.14%，基准55.18%，超额168.96个百分点。C类表现与A类基本一致，过去三个月净值增长率95.03%，超额收益66.13个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益（百分点） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 95.22% | 28.90% | 66.32 |
| 过去六个月 | 137.00% | 27.02% | 109.98 |
| 过去一年 | 224.14% | 55.18% | 168.96 |
| 过去三年 | 126.09% | 55.20% | 70.89 |
| 自基金合同生效起至今 | 257.07% | 35.25% | 221.82 |
投资策略与运作：从锂电储能转向AI算力 警惕高预期下业绩风险
报告期内，基金重点配置人工智能相关环节、TMT、储能（锂电）产业链等方向。期初随着市场对“中东地缘冲突”事件脱敏，持仓中的锂电储能方向逐步调整为AI算力。管理人表示，持续看好人工智能领域的算力基础建设和AI应用发展，同时跟踪非银、新能源、TMT、新材料、医药等领域机会。
值得注意的是，管理人明确提示风险：“目前科技相关板块在高预期下，未来往往面临低于预期的风险，可能导致行情大幅波动”。基金将以公司业绩兑现度为锚，综合估值、股价预期定价等因素评估风险收益，并计划优化投资策略，关注新能源、金融科技、机器人、消费、医疗、新材料等潜在机会。
报告期业绩表现：A/C类收益率均超95% 大幅跑赢基准
截至报告期末，A类基金份额净值3.5707元，报告期内净值增长率95.22%；C类份额净值3.5638元，净值增长率95.03%。同期业绩比较基准收益率为28.90%，A/C类分别跑赢基准66.32个百分点、66.13个百分点，业绩表现显著优于基准。
宏观与市场展望：聚焦AI产业景气度 跟踪多领域潜在机会
管理人对宏观经济及证券市场展望显示，2季度A股呈现极端分化的结构性行情，科技主线（尤其是半导体、AI算力产业链）强势上涨。未来将紧密跟踪AI产业的景气度持续性及潜在拐点，同时积极研究新能源、金融科技、机器人、消费、医疗、新材料等行业的投资机会，根据市场动态优化投资策略。
基金资产组合：权益投资占比93.25% 现金及结算备付金9.35%
报告期末，基金总资产35247.23万元。其中，权益投资31320.27万元，占基金总资产比例88.86%（占基金资产净值比例93.25%）；银行存款和结算备付金合计3296.79万元，占比9.35%；其他资产630.17万元，占比1.79%。基金保持高仓位运作，权益投资为主要配置方向。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 313,202,733.04 | 88.86 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 32,967,927.09 | 9.35 |
| 其他资产 | 6,301,659.63 | 1.79 |
| 合计 | 352,472,319.76 | 100.00 |
行业分类：制造业占比80.94% 信息传输业12.08%
基金股票投资组合高度集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。其中，制造业公允价值27185.73万元，占基金资产净值比例80.94%；信息传输、软件和信息技术服务业4056.77万元，占比12.08%；科学研究和技术服务业77.77万元，占比0.23%。其他行业均未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 271,857,269.20 | 80.94 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 40,567,715.84 | 12.08 |
| 科学研究和技术服务业 | 777,748.00 | 0.23 |
| 合计 | 313,202,733.04 | 93.25 |
前十大重仓股：新易盛、中际旭创领衔 合计占比45.19%
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计15181.93万元，占基金资产净值比例45.19%。第一大重仓股为新易盛（300502），公允价值2538.47万元，占比7.56%；第二大重仓股中际旭创（300308），公允价值2273.30万元，占比6.77%；第三大重仓股永鼎股份（600105），公允价值1661.36万元，占比4.95%。前十大重仓股中，半导体、光模块、AI算力相关企业占比超80%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 25,384,740.00 | 7.56 |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 22,733,000.00 | 6.77 |
| 3 | 600105 | 永鼎股份 | 16,613,576.00 | 4.95 |
| 4 | 688498 | 源杰科技 | 15,310,548.00 | 4.56 |
| 5 | 002384 | 东山精密 | 15,242,535.00 | 4.54 |
| 6 | 300223 | 北京君正 | 12,370,330.00 | 3.68 |
| 7 | 600487 | 亨通光电 | 12,300,750.00 | 3.66 |
| 8 | 688630 | 芯碁微装 | 11,665,197.87 | 3.47 |
| 9 | 688521 | 芯原股份 | 11,487,154.14 | 3.42 |
| 10 | 688256 | 寒武纪 | 10,361,501.70 | 3.08 |
基金份额变动：A类净申购1719.81万份 总份额增长33.22%
报告期内，基金份额呈现净申购态势。A类期初份额6149.65万份，期间总申购5125.69万份，总赎回3405.88万份，净申购1719.81万份，期末份额7869.46万份；C类期初份额913.40万份，期间总申购2665.09万份，总赎回2038.30万份，净申购626.79万份，期末份额1540.19万份。基金总份额从期初7063.05万份增至期末9409.65万份，增长33.22%。
| 项目 | A类（份） | C类（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 61,496,496.67 | 9,133,989.60 |
| 期间总申购份额 | 51,256,858.10 | 26,650,903.86 |
| 期间总赎回份额 | 34,058,769.25 | 20,382,996.41 |
| 期末基金份额总额 | 78,694,585.52 | 15,401,897.05 |
管理人固有资金投资：赎回253万份 期末持有占比6.32%
报告期内，基金管理人对A类份额进行了赎回操作。期初管理人持有A类份额750.45万份，期间赎回253万份（分三次赎回：4月22日88万份、5月26日75万份、6月24日90万份），期末持有497.45万份，占A类期末总份额比例6.32%。管理人赎回行为或反映对短期市场波动的谨慎态度。
| 交易日期 | 交易方式 | 交易份额（份） | 交易金额（元） |
|---|---|---|---|
| 2026-04-22 | 赎回 | 880,000.00 | 2,017,752.00 |
| 2026-05-26 | 赎回 | 750,000.00 | 2,104,950.00 |
| 2026-06-24 | 赎回 | 900,000.00 | 3,013,110.00 |
| 合计 | 2,530,000.00 | 7,135,812.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金净值短期涨幅过大（三个月95.22%），且持仓高度集中于科技板块（制造业80.94%+信息传输业12.08%），管理人已提示“高预期下业绩低于预期的风险”，需警惕板块估值回调压力；管理人自身赎回253万份份额，或释放对短期市场的谨慎信号。
投资机会：基金重点布局的AI算力产业链（如光模块、半导体）仍为政策支持的战略新兴产业方向，管理人计划持续跟踪AI产业景气度及新能源、金融科技等领域机会，长期投资者可关注相关板块业绩兑现情况。
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