来源：行家talk

1月28日，木林森发布公告，木林森股份有限公司及其下属子公司LEDVANCE GmbH，于 2026 年 1 月 19 日参与了无锡国联实业投资集团有限公司（以下简称“无锡国联实业”）和无锡国联产业升级投资中心（有限合伙）（以下简称“无锡国联产业”）在无锡产权交易所挂牌出售的普瑞光电（厦门）股份有限公司 34.7849%股权（对应 10435.4849 万股）。

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▋ 木林森与普瑞光电股权交易始末

该股权的挂牌价格为9 亿元。截至本公告日，根据无锡产权交易所发送的《意向受让方资格确认意见书》，木林森及LEDVANCE 为最终竞买成功方，最终交易价格为9亿。本次交易完成后，木林森及下属子公司LEDVANCE GmbH 将持有普瑞光电 67.894%股权。

事实上，木林森在2025年7月5日亦有动作，木林森发布对外投资购买股权的公告称，德国子公司LEDVANCE GmbH拟以自有资金或自筹资金约2.56亿元，购买普瑞光电（厦门）股份有限公司（以下简称“普瑞光电”）18.7722%的股权。本次收购将持有普瑞光电67.894%股权，实现了绝对控股。

行家说Display了解，普瑞光电，原开发晶照明，成立于2011 年，注册资本 3 亿元人民币，主要产品涵盖LED外延、芯片、封装（SMD、COB、Filament、RGB）、照明应用（LED汽车照明、LED路灯、工矿灯等）、荧光粉等全产业链产品的研发、销售和制造，具备上中下游协同研发能力，为客户提供LED整体解决方案和高性价比的产品。

在此之前，普瑞光电跟木林森之间也存在较为紧密的合作关系，整体时间线如下：

2015年7月20日，开发晶的控股子公司普华瑞于与FORTIS ADVISORS LLC签署协议，以1.3亿美元收购美国普瑞光电（BridgeLux）100%的股权。收购成功后，开发晶通过控股美国普瑞光电从而间接控制其专利及技术。

同年9月，木林森发布公告宣布以1.8亿元投资开发晶，获得其10.91%的股权。

木林森公告显示，美国普瑞光电拥有超过750项LED芯片和封装方面的技术专利，同时与Cree (CREE.O)有专利交叉授权，其大功率高亮度LED封装技术与Cree、Philips、Citizen等齐名。本次投资，对提升公司的品牌效应有着积极的推动作用。

2016年6月，木林森再次向开发晶增资3亿元，将其持股比例提升至25.50%。

本次交易的目的旨在实现木林森自主掌握LED 芯片设计与制造环节，打造LED 芯片到封装、照明应用的全产业链垂直整合，构建自主可控的全球化供应链体系。木林森近年来持续深化在LED 全产业链的布局，在封装、照明应用等核心领域，LED 芯片作为照明与显示技术的核心基础材料，其性能直接决定了终端照明、显示产品的光效表现、能效水平及可靠性。

▋ 木林森2025年业绩预告

同时，木林森也披露了2025年业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-150000万元至-110000万元，上年同期为37378.71万元；扣除非经常性损益后的净利润为-145000万元至-108000万元，上年同期为31094.58万元。

业绩变动主要受欧洲市场需求疲软、订单下滑的外部影响。

同时，为应对未来全球照明市场的激烈竞争，木林森表示加快渠道转型进程，该举措导致运营成本有所上升，由于市场导入需要一定时期，目前业绩贡献仍存在不确定性;公司基于谨慎性原则，对商誉等相关资产计提了减值准备。此外，受行业供需格局变化及产品价格波动等因素影响，毛利有所下降，公司持续推进产品调整与升级，已针对相关库存及资产进行减值测试。

行家说Display认为，木林森收购普瑞光电是战略层面的关键布局，通过掌握 LED 芯片与核心技术，补全产业链，为公司从传统照明制造商向半导体照明与显示解决方案提供商转型奠定基础。尽管短期面临财务与整合压力，但长期来看，此次收购有望推动木林森突破行业 "内卷"，推动企业进入技术驱动的高质量发展新阶段。

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