德尔格：市场正在忽略的盈利增长故事
创始人
2026-06-23 02:58:04
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德尔格旗下多款呼吸机已陆续通过FDA相关审批与美国国防部运营授权，市场当前对该公司存在多重认知偏差。
关键数据如下：
- 2025财年德尔格净销售额同比增长5.3%，为历史创纪录水平
- 2026年公司指引净销售额同比增速区间1.0%-5.0%，剔除汇率影响后增速区间2.0%-6.0%
- 当前德尔格股价约69欧元，市值约14亿欧元，低于此前分析师下调评级时给出的76欧元目标价
市场层面，华尔街此前将该股评级从买入下调至持有，系营收增速指引放缓引发，而非公司基本面实质转差，当前公司估值并未匹配其作为医疗技术、安全技术领域全球龙头的行业地位，14亿欧元市值与其市场地位不匹配。
后续市场核心关注点为德尔格后续财报能否验证营收符合指引区间，若剔除汇率后的营收增速稳定在指引区间上半段，该股有望完成估值重估，突破76欧元目标价。
潜在风险点包括全球宏观走弱压缩医院采购预算、欧元持续走强带来汇率逆风、医疗设备领域的监管尾部风险，2026年5月FDA不良事件报告数据库曾上报一起V800呼吸机意外停机事件。
译文内容由第三方软件翻译。
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