摩根大通锁定消费板块 布局下半年反弹行情
创始人
2026-06-22 20:13:04
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摩根大通发布研判指出，此前持续表现疲软的消费股当前正构筑底部，有望在2026年下半年迎来更佳表现，多只细分板块标的交易价格处于多年低点，具备较高布局价值。
关键背景与数据：
- 2025年至今银行、工业、科技等周期性板块整体占优，非必需消费板块为表现重灾区，自新冠疫情后经济V型复苏以来持续跑输大盘，当前消费类资产相对价格普遍处于多年低位；全球多数地区消费者信心指标已接近历史最低点
- 当前布伦特原油价格环比下挫25%
摩根大通认为多重催化剂将推动消费板块复苏：地缘政治不确定性缓解带动油价下行，支撑居民实际可支配收入增长，同时缓解央行收紧货币政策的压力；2025年以来全球关税税率回落，利好消费品板块；美国中期选举落地后，政府推出消费纾困方案的可能性上升。从历史规律看，消费股通常在消费者信心触及低谷后跑出超额收益。
该行建议重点布局2026年下半年行情中投资价值突出的奢侈品、航空、酒店、旅游休闲、可选消费零售板块；仅对汽车板块持相对谨慎态度，同时指出该板块近期持续跑输大盘的行情已走到极端区间。
译文内容由第三方软件翻译。
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