港股“夏日寒风”降级 机构建议聚焦AI硬核资产布局
财联社6月22日讯（编辑 胡家荣）近日港股市场持续走低，对于这一行情，海通国际证券指出，当前港股投资策略需以“轻指数、重选股”，趁震荡围绕AI行情扩散逻辑布局。
根据海通国际证券的此前研报，夏季行情呈现“N型走势”：5月冲高、6-7月震荡调整、8月后趋势性走强。此前预判的“夏日寒风”(美债长端利率走高)因美伊就霍尔木兹海峡重新开放达成协议而从“中级调整风险(15%以上跌幅）”降级为“超级牛市中的震荡(10%左右)”。投资策略调整为“轻指数、重选股”，趁震荡围绕AI行情扩散逻辑布局。
尽管“夏日寒风”虽然降级但仍有扰动，但是海通国际证券指出7月份行情有望先延续大盘震荡及AI投资缩圈，以时间换空间来释放风险，然后才逐步出现AI牛市扩散的契机。7月份仍需警惕油价反弹、高通胀粘性、美债供需压力，美债长端利率仍有上行风险；同时，美国科技行业的股权和债权融资压力越来越大、AI行情交易依然过度拥挤。
港股资金面信号
港股上周整体卖空占比升至18%，其中恒科降至13%，说明空头在撤出科技、转向其他板块。
南向上周净流出44亿港元，其中阿里84亿、腾讯55亿流出居前；建滔积层板、智谱、中芯、华虹获净流入。
上周港股外资转为净流入178亿港元，年初至今累计净流入370亿港元，香港本地中介继续净流入16亿港元，年初至今累计净流入524亿港元，中资中介延续净流入43亿港元，年初至今累计净流入122亿港元。
投资策略框架：SMART精选"硬核资产"
海通国际证券指出，投资策略调整为：轻指数、重选股，趁震荡围绕AI行情扩散的逻辑进行布局。短期AI主线行情将率先修复、强者更强。立足中期，耐心进行景气投资，按照SMART策略进行左侧布局，精选AI核心主线的高景气短缺资产(光、存储、PCB、IDC、半导体设备等)，顺着景气布局资源(铜、钨、钼、稀土等)能源、制造出海(电力设备、化工、航运等)、“含AI量”高的券商等。