□ 一级市场端，强化股权融资服务能力；二级市场方面，持续加大对硬科技企业的投资力度，公募基金引导社会资本精准滴灌重点领域

□ 以“宽基打底，细分深耕”的指数布局逻辑，搭建科创ETF产品矩阵，引导居民储蓄转化为科创长期资本

□ 以“积极股东”身份推动企业提质增效

◎记者 常佩琦

中国证监会主席吴清近日在2026陆家嘴论坛上表示，资本市场与新质生产力双向奔赴、相互成就的态势加快形成。据悉，公募基金正通过多元化方式服务新质生产力发展。截至2026年6月上旬，公募基金持有先进制造和科创领域的股票市值超过6万亿元，成为社会资本向产业资本转化的重要力量。与此同时，行业通过支持科创企业上市融资，加速创新技术成果转化，积极参与公司治理，推动企业技术创新与管理升级。

上海证券报记者从多家公募基金公司了解到，“十五五”时期，公募基金将从战略布局、产品创新、投研机制等方面发力，构建适配新质生产力发展的金融服务体系。

多元赋能科技创新和产业创新

数据显示，截至2025年末，公募科创主题基金规模达7863亿元，引导资金精准流向新质生产力领域。数据反映出公募基金以多元化方式深度支持科技创新和产业创新。

——一、二级市场协同布局，引导社会资本精准滴灌重点领域。

一级市场端，强化股权融资服务能力。华夏基金相关负责人介绍，该公司成立了公募业内第一家股权投资子公司，未来将更多关注技术壁垒、研发投入、产业链地位等长期成长要素，鼓励投研人员深入产业链发掘优质企业。

二级市场方面，持续加大对硬科技企业的投资力度。工银瑞信基金相关负责人告诉记者，截至一季度末，该公司科技金融相关股票、债券投资金额3286亿元。其中，科技金融相关股票类投资金额2521亿元，占公司股票总持仓的67.6%。

——搭建科创ETF产品矩阵，引导居民储蓄转化为科创长期资本。

当前，行业形成“宽基打底，细分深耕”的指数布局逻辑：宽基层面，华夏基金、工银瑞信基金等头部机构率先成立科创50ETF；细分赛道紧扣产业趋势，医药、人工智能、芯片、机器人等细分ETF相继发行，完整覆盖硬科技核心赛道。

“在引导居民储蓄转化为科创长期资本方面，科创类指数产品发挥了关键的桥梁作用。”工银瑞信基金相关负责人对记者表示，ETF及联接基金有效突破了个人直接投资科创板的资金门槛，被动产品则通过分散个股风险，引导资金从短期交易转向长期配置。

——以“积极股东”身份推动企业提质增效。

建信基金相关负责人介绍，去年该公司共代表旗下公募产品参与114家上市公司股东大会投票。在行业投票信息披露首年，建信基金对部分议案投出“非赞成”票，通过主动尽责管理、积极行使股东权利，助力被投企业提升可持续经营水平。

破解科创主题产品同质化难题

吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上表示，我国基金行业高质量发展仍面临一些结构性矛盾。在业内专家看来，公募基金支持新质生产力发展仍有改进空间。

北京大学光华管理学院院长田轩认为：由于投资范围约束，多数公募产品界定科创主题的标准高度重合，优质标的集中在半导体、新能源等少数赛道，导致持仓高度趋同；此外，部分基金公司为快速抢占市场窗口，简单复制头部产品的策略框架与费率结构，未能结合自身投研优势进行细分赛道的深度挖掘，导致产品在投资目标、风险收益特征上高度相似；与此同时，由于考核机制短期化，行业排名压力迫使管理人采取“跟随策略”，缺乏长期差异化布局的激励，进一步加剧了产品结构与投资逻辑的雷同。

“产品创新的破局之道，在于从追求粗放的主题标签转向精细解构产业链。”南开大学金融学教授田利辉认为，未来，基金产品创新空间在于将宽泛的科技概念拆解为具体的工艺环节，如聚焦半导体设备中的特定零部件，推出颗粒度更细的工具型产品。此外，探索与科创企业长研发周期相匹配的浮动费率及封闭期机制，也是通过制度创新绑定长期利益、打破同质化内卷的关键方向。

田轩建议：基金公司可探索深化垂直场景定制创新，结合场景特有工艺、数据规则，开发主题指数或主动管理产品；丰富工具型产品线，推出科创细分赛道ETF期权或结构化产品。

田利辉认为基金公司须建立逆向思维与纪律严明的风控体系：在赛道选择上，应摒弃单纯叙事逻辑，转向供需紧平衡与业绩兑现度的双重验证，聚焦产业链中具备真实壁垒的细分环节；在仓位管理上，应引入估值分位数预警机制，在情绪过热时通过限购或再平衡进行逆势调节。

更好发挥培育新质生产力作用

公募基金如何更好发挥培育新质生产力作用？吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上作了详细的阐述：要完善专业化投研体系，聚焦国家战略和国民经济重点领域，大力提升对产业和技术发展趋势的洞察力，增强在创新“无人区”陪跑的本领，更好投早、投小、投长期、投硬科技。

记者自业内获悉，“十五五”时期，多家基金公司将从战略布局、产品创新、投研机制等多维度发力。

首先，将服务新质生产力纳入长期战略，重塑长效考核激励机制。头部机构已先行布局。工银瑞信基金表示，将强化科技金融发展部署，大力支持战略性新兴产业、未来产业发展。同时，把科技投资占比纳入投研部门考核体系。

其次，以差异化产品创新破解同质化内卷。华夏基金表示，将加快布局契合创新驱动发展战略的产品，发挥价值发现和资产定价功能。

最后，完善专业化投研体系。易方达基金董事长刘晓艳表示，将坚持功能为要，持续迭代升级适应新质生产力发展需求的投研体系，提升对新产业、新技术发展趋势的洞察力，积极围绕新质生产力主题布局权益类基金，引导耐心资本向国家战略和国民经济重点领域集聚，推动科技创新和产业创新融合发展。