2026年6月5日，杭州西溪湿地畔，一场以“AI时代半导体产业趋势与投资机会”为主题的闭门策略会在古色古香的候马驿站举行。

本次活动由亚商联合家族办公室（AUFO）主办，作为亚大全球移动课堂·美国硅谷站的前序预热，定向邀请了来自产业一线、投资机构及家族办公室的十余位嘉宾，在湿地环绕的徽派建筑中，围绕“从纳米到埃米”的技术范式转移、十倍股投资逻辑以及超常周期下的资产配置策略，展开了近三小时的高密度闭门研讨。

陈老师在开场致辞中指出，中国前三十年是“创富”阶段，依靠实业和机会搏击；而未来三十年必须转向“财富管理”，用专业、持续的方法论守住并增值财富。“美股市场以其创新、流动性、法治及全球避险共识，成为长期资产配置的锚点。而AI驱动的科技革命，正在开启一个长达五十年的新周期——从纳米到埃米。”

TOM：站在光里，别光站着

作为本次策略会的核心分享人，Tom（小米前高管、真芯晶圆厂联合创始人、合力天成合伙人）以自身从手机产业到晶圆厂再到美股AI投资的跨界经历，系统阐述了“从纳米到埃米”的范式转移。

核心判断： 半导体产业正从微米→纳米（50年周期）进入纳米→埃米（新一轮50年周期）。计算设备形态由“越来越小”逆转为“越来越大”——AI数据中心、算力集群成为新的价值中心，价值从终端（手机、PC）向云端（基础设施、网络设备）大规模迁移。

关键案例：

英特尔：2023年市场普遍看衰，股价跌至17美元。秦涛团队通过深度研究发现其率先投入18A埃米制程，拉开新周期序幕。2025年8月后股价涨至100美元以上，市值从不足1000亿回升至约6000亿美元。

应用光电（AOI）：2023年市值仅0.8亿美元、面临破产，秦涛通过Facebook联系CEO并成为第一大股东，推动跳过800G直接研发1.6T光模块，市值涨至约200亿美元（150倍回报）。

端到云迁移：诺基亚市值已超小米，联想数据中心业务同样受益；终端公司面临价值重估。

前沿技术——MPU（模拟电路矩阵运算）：可能颠覆冯·诺依曼架构，效率提升万倍，段永平、陈一舟已布局，尚处早期但潜力巨大。

投资理念： “不惧怕泡沫，但要登上五月花号”——找到代表未来50年周期的核心资产。认知差是十倍股的核心来源，要在无人问津时深入研究。“站在光里，别光站着。”

嘉宾共论：认知差与重仓深耕

浙江创投董事长陈越孟结合自身投资400余家企业、65家上市的经验，高度评价秦涛的产业认知：“认知是第一位的。中国创投过去偏分散，未来要向‘重仓深耕’转型。秦涛在乡镇上只干半导体五年，这种沉下来的精神值得学习。”

高阳（小米前参谋部成员）从技术角度补充：AI推理不可能发生在终端，上行数据需求爆发，光模块和网络设备是确定性受益方向。

AUFO二号组合发布：聚焦“纳米→埃米”周期

向光而行：AUFO“AI组合”策略的三年进化

会议伊始，AUFO市场总监Regine回顾了团队自2023年起设立的“AI组合投资”平台的运营历程。该平台以全球AI产业链为研究基底，从一百余家相关企业中精挑细选十余只核心标的，形成“AI组合策略”。截至2026年5月，该策略过去两年的年化投资回报率（ROI）为55.18%，复合回报率达140.73%；其中多只个股涨幅超过十倍。

Regine正式介绍了亚商联合家办与ANG Capital（张罗创立，持有香港9号牌照）合作的二号精选产品。该产品聚焦“纳米→埃米”周期中的美股AI半导体标的（约10-15家公司），通过合规专户独立托管、独立核算，投资美股等海外证券。张罗曾任职顺为资本、元璟资本，与秦涛、周受资为前同事，拥有“十倍股”投资经验。

湿地烤羊，私享财富：一场有温度的闭门聚会

感谢亚大学员肖晗提供杭州西溪湿地雅致会议、用餐空间-“候马驿站”，细致地准备了湿地烤羊晚宴。在轻松而私密的氛围中，嘉宾们围绕“超常周期下的风险与策略”“家族财富的跨代传承”等话题继续深度交流。财富管理不仅有数字，更有温度；不仅有前沿认知，更有圈层共鸣。

本次闭门策略会的参与者，并非传统意义上追逐热点的投机者，而是一群深谙产业周期、相信“认知变现”的长期主义者。

他们之中，有穿越过两轮科技浪潮的企业家——从移动互联网到AI，亲历了小米从零到IPO、英伟达从70亿到5万亿的全过程；有扎根乡镇五年、只干半导体一件事的投资人，用150倍回报验证了“沉下来”的力量；也有掌管百亿资金的创投领袖，正在从分散投资转向“重仓深耕”，寻找下一个十年的核心资产。

策略会学员感悟：财富是认知的副产品，而认知需要“靠近光”

三小时的闭门研讨，一只外焦里嫩的湿地烤羊，一场从纳米聊到埃米、从硅谷聊到西溪的深度对话——这或许就是亚商策略会独有的“思想密度与圈层温度”。

与会者最深切的感悟可以归结为三句话：

第一，周期不可违，但可以提前站队。 从微米到纳米用了50年，从纳米到埃米刚刚开始。那些在英特尔门前“风中摇曳”的人，如今站在了光里。

第二，泡沫不可怕，可怕的是没有登上五月花号。 AI的郁金香时刻一定会来，但真正的财富不是在泡沫中逃顶，而是在泡沫催生的新大陆上扎根。

第三，赚钱是顺便的事，认知才是根本。 当你看懂了计算从端到云的迁徙，看懂了埃米制程的战略意义，看懂了定制化晶圆厂的产业逻辑——十倍股不再是玄学，而是深度研究的自然结果。

关于亚商联合家族办公室（AUFO）

亚商联合家族办公室由上海亚商集团和香港亚洲商务大学堂于香港创办，2026年1月22日正式揭牌。依托亚商集团38年优质运营和亚洲商务大学堂六年成熟发展，坐拥长三角、大湾区等经济发达地区的丰厚企业家家族资源。创始人陈琦伟博士，1987年孙冶方经济学奖获得者，亲历中国改革开放全过程，跨界国家级金融体制改革政策研究、大型金融机构顾问/董事、十余家上市公司独董、著名大学教授。陈博士携团队诚以自身丰富经验与资源，通过成为高净值家族财富管理的特别伙伴，持之以恒创办中国最优质可靠的财富管理平台。

与传统家办不同，亚商联合家族办公室秉持全球化专业合作（欧美港头部金融机构），具有“优质稳健 + 稀缺标的驱动”的核心能力，秉承“守正出奇”价值观。

守正：遴选最优秀的境内外财富管理平台的稳健型产品（十年以上历史数据验证年均ROI 10%以上），形成配置底仓；

出奇：依托与境内外资本市场和企业界头部资源圈的长期网络，获取稀缺高回报资产（五年以上历史数据验证单年均ROI 20%~25%以上，或市场公认年均50%以上的稀缺机会）为增值配置，构建“基础稳健 + 稀缺优质资产”组合，兼顾家族传承的稳定收益与财富增长。以此赋能合作伙伴百年传承、基业长青。

向光而行，下一站硅谷

本次杭州策略会，是亚商联合家族办公室“向光而行”年度主题的又一次落地，也是亚大全球移动课堂·美国硅谷站的重要前序。7月底，这群人将从西溪湿地出发，奔赴真正的全球AI产业最前沿——斯坦福、英特尔、银湖资本、以及那些正在定义下一代计算架构的隐秘实验室。

正如陈老师在总结中所说：“我们不一定每个人都要站在光里，但一定要靠近光。靠近光，才能看清方向；看清方向，才能从容赶路。”

财富管理的本质，从来不是预测明天，而是活在对的周期里，与对的人一起，安静地扎根，坚定地生长。

——亚商联合家族办公室·2026初夏于杭州西溪