转自：21世纪经济报道

5月27日，国家统计局发布数据显示，1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额24358.4亿元，同比增长18.2%，较1—3月份加快2.7个百分点。其中，4月单月全国规上工业企业利润同比增速达到24.7%，较3月加快8.9个百分点。

远东资信研究院副院长张林对21世纪经济报道记者表示，在一季度规上工业企业利润已录得15.5%较快增速的基础上，二季度开局再上台阶，增速明显快于此前市场对经济阶段性修复温和延续的预判，具有超出预期特征。

在工业企业交出的亮眼“成绩单”背后，哪些行业贡献了关键增量？

从行业看，1—4月份，电子行业利润增长107.7%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.8%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。其中，半导体相关产业快速发展，带动电子专用材料制造、光纤制造、光电子器件制造行业利润分别增长601.7%、347.6%、51.0%。

展望二季度，北京大学经济学院教授苏剑对21世纪经济报道记者表示，工业企业利润预计增长13%—16%，仍能延续两位数增长，但基数抬高叠加外部不确定性，后续边际放缓压力仍在，整体仍保持乐观，需重点稳需求、扩内需以巩固势头。

二季度工业利润将延续高增态势

1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额24358.4亿元，同比增长18.2%，较1—3月份加快2.7个百分点。同期，规模以上工业企业营业收入利润率为5.43%，同比提高0.60个百分点。

对于1—4月份规上工业企业利润增长加快，张林指出，这一成绩背后是量稳、价升、结构改善的多因共振，1—4月营业收入同比增长5.2%，营收利润率升至5.43%，为2023年以来同期最高，显示企业盈利质量正在持续改善。3月PPI同比转正，结束了长达41个月的下降态势，为利润端的持续修复提供了重要价格支撑。

单月来看，4月份，规模以上工业企业利润同比增长24.7%。

从4月当月看，上海财经大学公共政策与治理研究院研究员、首席专家杨畅表示，根据累计同比折算上年基数后，计算出规模以上工业企业利润当月同比增长24.9%，同比增速较3月（同比增长16.0%）提高8.9个百分点。

杨畅指出，同比增速回升或受两方面因素影响：一方面，利润绝对值相对较高，高于2024、2025年同期水平；另一方面，折算上年基数后，相较上年公布值出现收窄，推升了同比增速的表现，收窄幅度约2.5个百分点。

苏剑表示，此前对二季度工业企业利润的预期为实现10%—13%的增长，1—4月份的数据则超出此前预期，显示工业复苏动能强于判断，主要得益于生产回暖、价格回升和政策效应释放。

在此基础上展望二季度，苏剑预测工业企业利润增速将在13%—16%区间，仍能延续两位数增长。“但基数抬高叠加外部不确定性，后续边际放缓压力仍在，整体仍保持乐观，需重点稳需求、扩内需以巩固势头。”苏剑表示。

电子行业利润翻倍贡献核心增量

进一步看，在工业企业交出的亮眼“成绩单”背后，哪些行业贡献了关键增量？

1—4月份，装备制造业和高技术制造业等新动能行业引领作用明显。其中，装备制造业利润保持两位数增长。1—4月份，规模以上装备制造业利润同比增长15.4%，拉动全部规模以上工业企业利润增长5.4个百分点。

从行业看，1—4月份，电子行业受需求增加、价格持续回升等因素带动，行业利润增长107.7%，对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.8%，是规模以上工业企业利润较快增长的重要支撑。

同时，高技术制造业引领作用明显。1—4月份，规模以上高技术制造业利润同比增长44.8%，拉动全部规模以上工业企业利润增长7.8个百分点，引领作用持续凸显。

从行业看，半导体相关产业快速发展，带动电子专用材料制造、光纤制造、光电子器件制造行业利润分别增长601.7%、347.6%、51.0%。

对此，苏剑分析认为，电子行业、半导体相关行业利润大涨反映市场需求回暖、新兴科技应用扩大以及产业链升级成效，体现了新质生产力对工业利润的强力拉动。

今年以来，随着人工智能技术在泛行业场景的应用落地加速，以数据中心、算力基础设施建设等为核心的内生需求，叠加国产替代与政策支持的供需双侧共振，支撑相关产业利润实现快速增长。

值得注意的是，在部分行业交出的亮眼表现背后，苏剑表示，需警惕增长过度集中于少数高技术板块，存在全球供应链波动和国际竞争加剧的风险，建议政策持续精准支持科技创新与实体经济融合，推动产业结构更均衡可持续发展。