一天吃透一个行业183：算力硬件，核心股票名单（精简版）
（来源：券研社）
2026年，算力硬件已从AI的“配套环节”升级为“核心资产”——中际旭创、寒武纪、源杰科技等算力硬件龙头相继跻身“千元股俱乐部”。北美四大云厂商2026年资本开支预计达7100亿美元，同比+70%；字节跳动AI基础设施支出上修25%至2000亿元。算力硬件正进入“量价齐升”的超级周期。
📈 一、核心投资逻辑
算力硬件是AI时代的“卖铲人”，需求刚性、格局清晰、业绩兑现最快。核心聚焦三条主线：
方向 | 核心逻辑 | 关键催化 |
|---|---|---|
| 算力芯片 | 国产AI芯片从“能用”到“好用”拐点，业绩已兑现 | DeepSeek-V4适配昇腾、寒武纪等10家国产芯片 |
| 光互联 | 800G批量出货，1.6T放量元年，光模块龙头业绩爆发 | 英伟达32亿美元战略投资康宁，锁定光连接产能 |
| 服务器/超节点 | 国产算力从单卡到集群，超节点产业链利润向下游扩散 | 华勤技术超节点全年收入指引超100亿元 |
⚙️ 二、核心股票名单
🔥 赛道一：算力芯片（国产替代核心，业绩兑现最快）
核心逻辑：字节2000亿预算中约850亿用于AI芯片采购，国产芯片占比持续提升。寒武纪2025年业绩增速达555.24%，首次季度盈利；海光信息DCU持续放量。
股票名称 | 代码 | 2026Q1业绩/动态 | |
|---|---|---|---|
| 寒武纪 | 688256 | 国产ASIC芯片龙头，思元590（5nm）技术领先 | 2025年净利+555%，市值最高突破8000亿 |
| 海光信息 | 688041 | 国产x86 CPU+DCU双龙头，深算系列持续放量 | 在手订单超480亿元排至2027年 |
| 中芯国际 | 688981 | 国产晶圆代工龙头，受益AI芯片扩产 | 2026Q2收入指引环比+14%-16% |
| 华虹半导体 | 688347 | 特色工艺代工，先进制程进展积极 | 第一上海推荐 |
🔥 赛道二：光互联（景气度最高，业绩确定性最强）
核心逻辑：光通信增长斜率远高于行业平均。中际旭创晋升千元股，一季度净利+262%；光芯片、EML激光器持续紧缺，Lumentum订单排至2028年。
股票名称 | 代码 | 2026Q1业绩 | |
|---|---|---|---|
| 中际旭创 | 300308 | 全球光模块龙头，800G/1.6T批量出货，CPO/NPO技术领先 | Q1净利+262%，成公募第一大重仓 |
| 源杰科技 | 688498 | 国内高速有源光芯片IDM龙头，CW光源放量 | 股价突破千元，公募第11大重仓 |
| 新易盛 | 300502 | 全球第二大高速光模块厂商，LPO+硅光技术领先 | 实控人持股市值超400亿元 |
| 天孚通信 | 300394 | CPO光引擎龙头，MPO领军，赴港上市推进中 | 邹支农家族持股市值超1000亿元 |
| 华工科技 | 000988 | 自研200G EML光芯片，3.2T CPO技术领先 | Q1净利+143% |
🔥 赛道三：AI服务器与超节点（订单确定性最强，利润向下游扩散）
核心逻辑：超节点（SuperNode）通过高速互联技术将GPU集群紧密连接，国产算力从“单卡”进入“集群”时代。紫光股份、工业富联一季度业绩翻倍，华勤技术超节点全年收入指引超100亿元。
股票名称 | 代码 | 核心看点 | 2026Q1业绩 |
|---|---|---|---|
| 浪潮信息 | 000977 | 字节AI服务器第一大供应商（占比超70%），元脑SD200实现64路国产芯片互联 | 合同负债195亿，存货465亿 |
| 紫光股份 | 000938 | UniPoD S80000超节点落地，国产800G交换机通过测试 | Q1净利7.88亿（+126%） |
| 中科曙光 | 603019 | 推出全球首个单机柜640卡超节点scaleX640 | Q1业绩加速增长 |
| 华勤技术 | 603296 | 同时拥有计算节点+网络节点设计能力 | 超节点全年收入超100亿元指引 |
| 工业富联 | 601138 | 全球AI服务器代工霸主，市占率超40% | Q1净利+102.6%，业绩翻倍 |
🔥 赛道四：存储芯片（AI服务器“内存墙”破局者）
核心逻辑：AI服务器对DRAM需求是传统服务器的8-10倍。A股存储模组公司Q1业绩集体爆发，德明利净利+4943%，江波龙净利+2644%。
股票名称 | 代码 | 核心看点 | 2026Q1业绩/动态 |
|---|---|---|---|
| 兆易创新 | 603986 | NOR Flash全球前三，深度参股长鑫存储 | Q1净利+523% |
| 江波龙 | 301308 | 存储模组龙头，Lexar品牌加持 | 实控人姐弟持股市值超1000亿元 |
| 德明利 | 001309 | 企业级存储进入头部互联网厂商供应链 | Q1净利+4943%，年内涨幅超207% |
| 澜起科技 | 688008 | DDR5内存接口芯片全球龙头（市占率超40%） | 受益DDR5渗透率提升 |
| 香农芯创 | 300475 | SK海力士HBM核心分销商 | Q1净利+7835% |
🔥 赛道五：液冷散热与PCB（算力“刚需”，配套爆发）
核心逻辑：单颗AI芯片功耗直奔1000W，液冷渗透率2026年突破50%。AI-PCB公司满产满销，订单强劲。
股票名称 | 代码 | 核心看点 | 机构观点 |
|---|---|---|---|
| 英维克 | 002837 | 冷板式液冷市占率超50%，获英伟达MGX生态认证 | 中信建投推荐 |
| 高澜股份 | 300499 | 冷板式+浸没式双方案，客户覆盖字节/阿里/腾讯 | 在手订单14.56亿 |
| 沪电股份 | 002463 | AI服务器PCB龙头，深度绑定英伟达 | 订单强劲，满产满销 |
| 深南电路 | 002916 | IC载板核心供应商，受益ABF载板紧缺 | 机构多次调研 |
| 鹏鼎控股 | 002938 | PCB龙头，IC载板布局 | 受益存储用BT载板紧缺 |
🧭 三、投资策略与机构观点
一句话策略
算力硬件是AI产业链业绩兑现最确定的环节，核心聚焦三条线：国产替代最紧迫的算力芯片（寒武纪/海光信息）、业绩确定性最强的光互联（中际旭创/源杰科技/新易盛）、以及订单可见度最高的服务器/超节点（浪潮信息/紫光股份/华勤技术）。
机构核心观点
机构 | 核心观点 | 来源 |
|---|---|---|
| 中信建投 | 算力需求强劲增长，持续看好GPU、光模块、光芯片、光纤光缆、液冷、电源产业链 | |
| 国金证券 | AI短期、中期需求都非常强劲，关键物料产能锁定或成常态，800G/1.6T光模块需求爆发 | |
| 第一上海 | 2026年将是国产算力放量年，光通信增长斜率远高于行业平均 | |
| 东吴证券 | 2026年有望成为国产算力放量元年，算力及AI硬件为市场景气逻辑最强品种 |
关键数据速览
指标 | 数据 |
|---|---|
北美四大云厂商2026年资本开支 | 7100亿美元 ，同比+70% |
字节跳动2026年AI基础设施支出 | 2000亿元 ，上修25% |
AI千元股数量 | 4只（中际旭创/源杰科技/寒武纪/联讯仪器） |
寒武纪2025年净利增速 | +555.24% |
中际旭创Q1净利增速 | +262% |
华勤技术超节点全年收入指引 | 超100亿元 |
台积电CoWoS产能CAGR（2022-2027） | 超80% |
⚠️ 避坑指南
公募抱团已达历史高位：光模块、算力芯片等方向公募配置比例已处历史极值，需警惕阶段性调整风险。
技术路线尚未收敛：CPO/NPO与可插拔光模块将长期共存，硅光、LPO等新技术路线并行，押注单一路线存在风险。
供应链瓶颈持续：EML芯片、DSP芯片、ABF载板等核心物料被海外垄断，供给紧张可能影响国内厂商出货。
业绩高增预期已部分Price in：龙头股年内涨幅已超200%，需关注季报能否持续超预期。