主要财务指标：已实现收益7956万元 本期利润亏损401万元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），创业板ETF东财主要财务指标显示，本期已实现收益79,557,228.21元，本期利润-4,013,021.77元，期末基金资产净值618,856,954.12元，期末基金份额净值1.5586元。本期利润为负，主要因本期公允价值变动收益为负（本期利润=已实现收益+公允价值变动收益），反映出报告期内标的指数成分股价格波动导致的浮盈回吐。

基金净值表现：短期跑赢基准 成立以来跑输4.08%

过去三个月，基金份额净值增长率为-0.89%，同期业绩比较基准（创业板指数收益率）为-1.08%，超额收益0.19%，净值增长率标准差与基准一致，均为1.86%，跟踪效果较好。过去六个月净值增长率49.18%，跑赢基准0.40个百分点。自2025年6月4日基金合同生效以来，累计净值增长率55.86%，低于基准收益率59.94%，跑输4.08%，主要受建仓期及市场波动影响。

投资策略与运作：完全复制跟踪创业板指 严控跟踪误差

报告期内，基金采用完全复制法跟踪创业板指数，按照指数成分股组成及权重构建投资组合，并根据成分股调整进行同步调整。基金管理人表示，在正常市场情况下，力争将日均跟踪偏离度绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内。从净值表现看，过去三个月跟踪偏离度0.19%，符合合同约定。

基金资产组合：权益投资占比99.72% 现金类资产仅0.27%

报告期末，基金总资产619,092,436.82元，其中权益投资（全部为股票）617,354,945.17元，占基金总资产比例99.72%；银行存款和结算备付金合计1,692,995.01元，占比0.27%；其他资产44,496.64元，占比0.01%。资产配置高度集中于股票资产，符合指数基金完全复制策略的特点，但也意味着基金净值波动与标的指数高度相关，市场风险较高。

行业配置：制造业占比近80% 行业集中度显著

报告期末，指数投资部分按行业分类的境内股票组合中，制造业以494,413,320.00元的公允价值占基金资产净值比例79.89%，为第一大重仓行业；其次是金融业（7.86%）、信息传输/软件和信息技术服务业（5.75%）、科学研究和技术服务业（1.66%）。积极投资部分行业配置分散，合计占比仅0.13%，对整体组合影响较小。制造业的高集中度使基金业绩与制造业景气度高度绑定，若行业出现系统性调整，基金净值可能面临较大压力。

股票投资明细：前十大重仓股占比超50% 宁德时代持仓17.89%

指数投资前十大股票中，宁德时代（300750）以110,728,890.00元的公允价值占基金资产净值17.89%，为第一大重仓股；中际旭创（300308）、新易盛（300502）、东方财富（300059）、阳光电源（300274）分别占比9.91%、7.31%、5.66%、4.79%。前十大重仓股合计占基金资产净值比例54.49%，个股集中度较高，前五大重仓股占比45.56%，若权重股出现大幅波动，将显著影响基金净值。

开放式基金份额变动：净赎回1.04亿份 规模缩水20.76%

报告期期初基金份额总额501,056,064.00份，报告期内总申购1,040,000,000.00份，总赎回1,144,000,000.00份，净赎回104,000,000.00份，期末份额总额397,056,064.00份，较期初减少20.76%。大额赎回可能导致基金申赎费用增加、跟踪误差扩大，同时若未来单一投资者（报告期内存在持有比例超20%的投资者）继续大额赎回，可能引发流动性风险及净值波动风险。

风险提示与投资机会

风险提示：基金资产99.72%配置于股票，且制造业占比近80%、前十大重仓股占比超50%，行业及个股集中度高，若创业板指或制造业板块出现大幅调整，基金净值可能显著下跌；报告期内净赎回1.04亿份，且存在单一投资者持有比例超20%的情况，需警惕大额赎回引发的流动性风险及净值波动风险。

投资机会：作为跟踪创业板指的ETF，基金可作为投资者布局创业板市场的工具，尤其适合长期看好创业板成长属性及制造业升级趋势的投资者。短期来看，基金过去三个月跑赢基准0.19%，跟踪效果较好，对于波段操作投资者具备一定交易价值。

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