总保费收入迈上7000亿元新台阶、三大子公司业绩全面向好、多项指标创下历史新高。交出了2025年“成绩单”后，3月27日，中国人保在北京举行2025年度业绩发布会。

“十五五”时期有哪些规划？如何改善新能源车险赔付率？如何应对低利率环境？中国人保管理层一一回应。

图片来源：中国人保

专注主业错位发展

数据显示，截至2025年12月31日，中国人保实现原保险保费收入7383.33亿元，同比增长6.5%，总保费收入迈上7000亿元新台阶；实现保险服务收入5707.17亿元，同比增长6.1%；实现归属于母公司股东的净利润466.46亿元，同比增长8.8%。

基于上述业绩，2025年，中国人保全年每股派息0.22元，同比增长22.2%。“努力实现每股分红的长期稳定增长，这是公司一直追求的目标。公司将深耕保险主业，持续提质增效，加强支付管理，强化绩效考核，从负债端和投资端同向发力，努力实现盈利的持续稳定增长，从而回报广大投资者的信任与支持。”中国人保总裁赵鹏如是承诺。

立足时代发展大势，保险业的发展机遇与时代进程同频共振。中国人保董事长丁向群在业绩会上表示，“十五五”时期是我国基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，保险业将迎来持续快速增长的黄金期。

面向这一黄金发展期，中国人保也定下了清晰的发展方向。丁向群表示，中国人保将强化战略定力，坚定不移走中国特色金融发展之路，立足服务建设金融强国，加快建设功能卓著、运营高效、主业鲜明、治理现代，具有国际竞争力的世界一流保险机构。

谈及具体业务布局思路，丁向群表示，中国人保将更加专注主业、错位发展，切实发挥财产险条线“压舱石”作用，打造人身险条线“新引擎”作用，强化投资条线“驱动器”作用，激活科技条线“加速器”作用，构建主业更加鲜明、布局更加优化、结构更加均衡的梯次发展格局。

预测非车险将承保盈利

人保财险既是整个财险市场的“老大哥”，也是中国人保业绩表现的“压舱石”。人保财险2025年实现净利润403.07亿元，同比增长21.4%，综合成本率97.6%，同比优化0.9个百分点。

浙大城市学院副教授、中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平分析，人保财险的业务成本优化，核心得益于两大因素，一方面，行业非车险“报行合一”政策持续深化，有效遏制恶性费用竞争，直接推动费用率下降；另一方面，公司强化精细化管理，依托数字化手段优化风控、核保理赔流程，叠加业务结构持续优化，规模效应与风控能力双重发力，进一步夯实成本优势，龙头地位愈发稳固。

可以说，人保财险的综合成本率已经处在较低水平，未来是否会继续优化？中国人保党委委员、人保财险临时负责人张道明表示，预计2026年车险综合成本率与2025年的车险综合成本率相比保持基本稳定，非车险将实现承保盈利。

当前，新能源车险无疑是财险市场的最大变量之一。张道明对此表示，公司将采取多项措施全力改善新能源车险赔付率：一是持续强化精算定价人才队伍建设，创新定价因子，优化风险定价模式，提升新能源车险的风险识别与差异化定价能力，依托公司丰富的数据优势，挖掘新能源车辆多维度数据用于风险识别；二是着力推动跨行业合作，促进新能源车辆赔付成本稳步下降；三是完善人伤理赔举措。

“当前人伤案件占比处于缓慢上升阶段，主要与新车驾驶习惯相关，按照既往经验，人伤案件出险率后续会趋于稳定。公司将上线伤残智能审核模型等8类智能化工具，辅助开展理赔专项审核，加强人伤反渗漏、反欺诈能力建设，聚焦伤残、诉讼、医疗审核等领域，持续优化风险预警规则，加大人伤减损成效；开展人伤风险集中管控，对高风险伤残案件进行全国集中审核，提升成本管控能力，进一步推动人伤赔付成本下降。”张道明分析。

加大对高股息股票投资

保险资金期限长、体量大，具有丰富的投资策略和多样化的投资工具箱，是长期耐心资本的重要来源。投资方面，2025年，中国人保总投资收益923.23亿元，同比增长12.4%；净投资收益587.47亿元，同比增长2.5%；总投资收益率5.7%，净投资收益率3.6%。

对于保险公司来说，权益投资是稳定和提升投资业绩的胜负手。中国人保副总裁才智伟表示，2025年公司OCI（公允价值变动计入其他综合收益）股票的投资规模较2025年初增长158%，在投资资产中的占比上升了两个百分点，持仓OCI股票的平均股息率达到4.27%，进一步增厚了股息收入对净投资收益的贡献。

面对持续的低利率环境带来的投资压力，如何进一步优化资产配置、稳定投资收益，成为保险机构亟待解决的重要课题。

谈及如何应对低利率的环境影响，才智伟表示将从三个方面入手：一是加强固收主动投资管理，锻长长板、精益求精。进一步增强对中长期利率走势研判，不断提升精细化波段操作能力，把握利率高点，加大对长久期债券的配置力度，在缩小久期缺口的同时，获取稳定的票息收益，增厚固收资产的收益贡献；二是加大高股息股票在净投资收益中的贡献力度；三是推动另类投资转型，搭建获取稳定收益的新“增长极”。聚焦做稳债权，做强股权，做优实物资产，主动挖掘具有稳定现金回报的另类资产投资机会。

北京商报记者 李秀梅