上周五，美国地区法官博斯伯格作出裁决，驳回针对美联储主席鲍威尔的两张刑事传票，叫停由特朗普长期盟友、联邦检察官皮罗发起的相关调查。

解封的27页裁决书显示，这些围绕去年夏天美联储大楼翻修国会证词发出的传票，真实目的是“骚扰并施压”鲍威尔降息或辞职。博斯伯格指出，政府未提供任何刑事犯罪证据，听取该证词的部分共和党参议员也持相同观点。皮罗表示将提起上诉。

几十年来，美联储与白宫遵循不成文默契：总统可提名央行理事会成员，但不直接干预货币政策决策。而特朗普的一系列行动打破这一惯例，当前美联储的独立性已不再依赖政治克制，转而由法院裁决界定边界。

传票风波并非唯一战场。美国最高法院正就特朗普能否以涉嫌抵押贷款欺诈为由罢免美联储理事库克一案进行权衡，库克对相关指控予以坚决否认。该案将首次明确总统解雇央行理事会成员的权限边界：若裁决支持库克的免职保护，将进一步筑牢美联储的法律护城河；若反之，未来总统将获得直接干预货币政策的前所未有的权限。

投资经理、美联储独立性历史著作合著者Mark Spindel表示：“他试图用两种明目张胆的方式来对付两位理事。他已经被一家法院驳回，也必将被更高级别的法院驳回。”

美国法律赋予美联储自主掌控预算、官员长期交错任期及免受政策分歧罢免的权力，以避免为短期经济增长强行降息推升长期通胀——这类情况在部分由政治领导人控制货币政策的国家已造成长期通胀问题，侵蚀民众生活水平并破坏宏观经济稳定。

特朗普已提名美联储前理事沃什出任下一届主席，鲍威尔的主席任期将在两个月后届满。即将退休的共和党参议员蒂利斯已誓言阻止美联储人事提名，阻碍继任者交接进程。蒂利斯同时暗示，皮罗提起上诉可能推迟沃什的提名确认流程。

沃什上任后将面临双重挑战：既要展现足够独立性以打消外界对其政策公正性的疑虑，又不能激怒近期要求美联储立即降息的特朗普。美联储官员预计不会在本周会议上顺从降息要求。

美联储已发起有史以来最强烈的反击，在答辩状中罗列2018年至今特朗普及其盟友攻击鲍威尔的100份公开声明，称相关传票旨在协助特朗普“攫取联邦法律明确禁止他拥有的权力”。皮罗则认为，法官的裁决错误地让鲍威尔在调查面前拥有了“绝对豁免权的金钟罩”。

目前法官与立法者已为美联储划定安全底线。鲍威尔离任后，依托法院裁决建立的独立性能否延续过往政治默契下的稳固状态，将成为后续关键考验。

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来源：市场资讯