中国证券投资基金业协会2月27日发布的最新数据显示，截至2026年1月底，我国境内165家公募基金管理机构管理的资产总规模合计37.77万亿元，较2025年末小幅增长517亿元，自2025年4月起连续十个月刷新历史新高。

这个数字相当于2025年全国GDP的27%，十年间公募规模增长3.5倍。中国基金行业正在书写新的历史篇章。

然而在总量狂欢的背后，一场基金结构的"大挪移"正在悄然上演。1月份，股票基金和债券基金双双遭遇资金撤离，规模分别缩水3438亿元和4052亿元。

多只"巨无霸"宽基ETF成为撤退重灾区，华泰柏瑞沪深300ETF的规模从近4400亿元高点降至2295亿元。有分析指出，这反映了机构资金在年初的调仓操作。

与此形成鲜明对比的是，混合型基金单月"吸金"3302亿元，成为当之无愧的增长冠军。货币基金稳稳当当进账2379亿元，继续扮演资金"避风港"角色。

最令人瞩目的是FOF（基金中基金）的异军突起——在招商银行、建设银行等大型商业银行渠道力推下，FOF规模环比暴增15.05%，以2811.78亿元创下历史新高。

知情人士透露，招行早在去年就将FOF列为重点发力方向，其他银行也在快速跟进，FOF正从"小众产品"走向大众视野。

QDII基金（经审批可投资境外资本市场的证券投资基金）同样迎来高光时刻，1月份规模首次突破1万亿元大关，达到10265亿元。

十年间，QDII规模增长超14倍，从2015年末的662亿元到如今的万亿规模，见证了投资者全球化配置意识的觉醒。

有渠道人士感叹："以前客户问美股怎么投，我得讲半天QDII额度；现在直接问纳斯达克ETF和标普500ETF哪个更好。"

新基金发行市场同样春意盎然。Wind数据显示，2026年前两个月新成立基金230只，发行规模2102.80亿元，同比增长逾41%。其中权益基金成为绝对主力，发行规模超1200亿元。这体现出投资者在A股赚钱效应与低利率环境下，对权益资产配置需求的提升。

前海开源基金首席经济学家杨德龙展望马年A股时表示，科技仍是主线，板块轮动将遵循"先小登、再中登、后老登"的顺序，建议投资者构建均衡组合。

随着约50万亿元定期存款到期，居民储蓄向资本市场转移的长期趋势正在形成，40万亿的公募时代或许就在眼前。