近期，港股新股市场呈现出罕见的“零破发”现象，引起市场各方的关注。

Wind数据显示，今年以来已有22只新股在港股上市，上市首日均未出现破发。与之形成鲜明对比的是，在2025年12月，25只上市新股中有10只上市首日收盘时未能守住发行价。

值得注意的是，今日海致科技(02706)在暗盘交易中表现极其亮眼。盘中一度飙升269.5%，最终收报84港元，大幅上涨210.42%。按每手200股计算，不计手续费，投资者每手净赚11,388港元，成为春节前当之无愧的“最佳红包股”。

综合 | 招股书 证券时报 编辑 | Arti

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海致科技将于明日(2月13日)正式登陆港交所，自2013年成立以来，公司已累计完成13轮融资。君联资本作为第一大机构股东，通过5家关联实体合计持股13.62%，BAI 、高瓴资本分别持股6.5%、2.55%。此外，中国互联网投资基金、北京人工智能产业基金等国资背景机构也有参与。

值得注意的是，按照港股通的“季度快速准入机制”，Q1上市的个股，如果符合恒生综指检讨中纳入恒生大型指数和中型指数Buffer Zone缓冲区间的标准，即排入恒生大型指数前77%市值或恒生中型指数前93%市值，则可以快速纳入恒生综指，生效日通常为当年6月的第一个星期五的下一个交易日。海致科技有望成为本季度快速纳入港股通的“黑马标的”。

香港证监会的数据显示，2025年全年收到超过460宗新上市申请，有超过110家公司成功上市，筹资超2860亿港元。今年以来，港股IPO热潮延续，截至2026年1月29日，排队上市的企业超过420家。

多位人士分析指出，今年以来，港股新股市场“零破发”的背后，是短期市场情绪、定价策略以及政策层面等多重因素共同作用的结果。

短期市场情绪来看，投资者心态积极转变，为市场注入了活力；发行方谨慎务实合理定价，为新股上市后的表现预留了空间；基石投资者机制等也在稳定股价方面发挥了关键作用。

在今年登陆港股市场的新股阵营里，大模型公司MiniMax上市首日涨幅高达109.09%，在一众新股中脱颖而出，成为涨幅之冠。“钓鱼装备第一股”乐欣户外上市首日的涨幅也达到102.29%，仅次于MiniMax。

此外，AI芯片企业壁仞科技、港股“量贩零食第一股”鸣鸣很忙、集成电路企业澜起科技等上市首日的涨幅不低，均在60%以上。

今年在港股市场上市的新股首日“零破发”的背后，其中一个重要的因素在于，今年以来上市的新股整体质量较高，不少是细分领域龙头企业。

AI大模型头部企业智谱与MiniMax今年1月先后登陆港交所，成为全球首批上市的通用人工智能基座模型企业。半导体行业中的细分龙头豪威集团、兆易创新、澜起科技等也纷纷选择赴港上市，为港股市场注入了新的活力与动力。

同时，公司股票发行定价合理，为上市首日的市场表现预留了充足的空间。例如澜起科技此次上市以每股106.89港元的价格发行，相对上市文件披露前一交易日的A股收盘价折让40%以上。

而今年港股上市的22只新股，均有基石投资者参与认购，包括淡马锡、GIC、卡塔尔投资局等全球主权基金，贝莱德、瑞银、小摩等全球资管巨头，高瓴资本、高毅资产、博裕资本等明星私募，泰康人寿、平安人寿等保险资金以及腾讯控股等产业资本。

进入2026年，来自各个国家和地区的投资机构仍在持续押注港股市场，仅在1月基石投资者的投资金额达185.21亿港元，较上年同期大幅增长13.3倍。

在众多因素中，监管部门严把IPO质量关无疑是推动港股市场长期健康发展的关键力量。

此前，香港证监会发出通函，表示高度关注在2025年新上市申请激增期间出现的问题，包括部分上市文件的拟备工作存在严重缺失，保荐人或有失当行为，以及其资源管理严重失误。