【内容摘要】8月24日，资金面仍收敛；债市有所回暖；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【央行打出长短“组合拳”呵护流动性】8月24日，央行开展了3400亿元7天期逆回购操作，实现净投放3400亿元。同时，央行预告将在8月27日至9月1日开展每日上限6000亿元的隔夜逆回购操作，并定于8月25日实施5000亿元1年期MLF操作。专家表示，央行连续发布多项公开市场操作安排，综合运用7天期逆回购、隔夜逆回购、MLF等多种工具投放流动性，将精准有效匹配银行体系短期及中期流动性需求，保持流动性充裕。

【《促进网信企业高质量发展行动计划（2026-2030年）》：支持高成长创新型企业在境内外上市融资，加快境内上市审核流程】中央网络安全和信息化委员会日前印发《促进网信企业高质量发展行动计划（2026 - 2030年）》。其中提到，要强化金融支持，拓宽网信企业融资渠道，构建企业多元融资支持体系，有效发挥政府投资基金作用，支持投早、投小、投长期、投硬科技。鼓励金融机构探索开发网信领域金融产品，将专利、商标、数据等要素作为授信评估重要参考因素。支持符合条件的网信企业上市融资，支持高成长创新型企业境内外上市，加快境内上市审核流程，鼓励在科创板、创业板上市，拓宽IPO以外退出渠道，鼓励发展私募股权二级市场基金、并购基金，打通“投资-退出-再投资”良性循环。

【国管公积金新政，首套房最高可贷款340万元】中央国家机关住房资金管理中心近日发布通知，宣布对住房公积金政策进行优化调整。提高住房公积金最高贷款额度，购房家庭中1人缴存公积金，首套、二套最高贷款额度分别为120万、100万元；夫妻双方均缴存，首套、二套最高贷款额度分别为240万、200万元。符合特定条件最高贷款额度可进一步上浮，同时符合多项条件可叠加，双缴存职工家庭首套房公积金最高可贷340万。此外，还优化住房套数认定标准，开展公积金贷款存量房“带押过户”业务，增加住房公积金提取情形，并明确了新旧政策衔接办法。

（二）国际要闻

【贝森特强调9月9日再次回购债券】美国财政部长贝森特当地时间8月24日表示，美国财政部将于9月9日实施下一次债券回购操作，并暗示后续仍将继续推进相关操作。贝森特表示，将于9月9日实施下一次债券回购操作，让我们拭目以待。他同时称，财政部将继续执行常规国债标售计划，“因此下季度初你们还会听到我们的消息”。贝森特上述表态之际，市场正在关注美国财政部是否会进一步扩大对长期美债市场的支持。贝森特所说的9月9日，并不是临时宣布启动一项新的回购计划，而是上周三财政部宣布的加码长期美债回购措施正式生效的日期。因此，9月9日首先意味着此前宣布的加码回购正式进入执行阶段；而贝森特此前关于“可能超过40亿美元”的表态，则为实际操作规模高于此前公布的最低水平留下了空间。当日稍早，美媒援引财政部消息称，美财政部正在考虑动用规模接近1万亿美元的财政部一般账户（TGA）资金，为近期扩大的美债回购计划提供资金。不过，官员并未透露财政部最终会动用多少资金、何时开始使用。相关报道显示，TGA目前规模约为9500亿美元。

（三）大宗商品

【国际原油期货价格转跌，NYMEX天然气期货价格继续下跌】8月24日，WTI 10月原油期货价格收跌2.35%，报85.01美元/桶；布伦特10月原油期货价格收跌2.35%，报92.17美元/桶；NYMEX 9月天然气期货收跌0.36%，报2.754美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

8月24日，央行以固定利率、数量招标方式开展了950亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量950亿元，中标量950亿元。当日无逆回购到期，因此净投放950亿元。

资金利率

8月24日，资金面仍收敛，当日DR001下行1.56bp至1.423%，DR007上行0.25bp至1.434%。

数据来源：Choice，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

8月24日，尽管资金面仍收敛，但央行呵护态度明确，市场情绪再度升温，债市有所回暖。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券260010收益率下行0.70bp至1.6810%，10年期国开债活跃券260205收益率下行0.55bp至1.7640%。

数据来源：Choice，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Choice，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

8月24日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地01”跌超75%，“H1碧地03”跌超72%；“H1碧地04”涨超78%。

8月24日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19赣县城投债”跌超25%。

2. 信用债事件

龙光集团：公司公告，境外债重组计划获两地法院批准，已于8月21日生效。

时代控股：公司公告，新增未能清偿到期债务本金2.24亿元，逾期类型为项目借款本息。

华业资本：公司公告，受合同诈骗案件影响、生产长期停滞、资金流动性等因素限制，公司无法按时披露2026年半年度报告。

临沧国投：公司公告，子公司临沧城投3126.26万元债务逾期事项已解决。

开封城投：上交所公告，对开封城投予以书面警示，因其未及时披露子公司债务逾期事项。

广州开发区人才集团：公司公告，子公司被诉及反诉，涉租金及违约金等合计约2317.18万元。

北京保险产业园投资：公司公告，公司涉及13.938亿元重大诉讼事项。

金泰能源：公司公告，拟修订1.23亿港元逾期可转债条款，到期日延至2027年7月。

瑞茂通：公司公告，已启动庭外重组投资人招募及债权申报工作，尚未达成有效力协议。

中国民生投资：公司公告，因公司推进债务重组相关工作，无法按期披露2026年半年度报告。

杉杉集团：上交所公告，因违反多项债券监管规定，对杉杉集团及有关责任人予以公开谴责和通报批评。

东方时尚：公司公告，部分募集资金账户资金被冻结，法院已同意公司预重整，但尚不代表正式进入重整程序。

江苏宝涵租赁：公司公告，鉴于近期市场波动，取消发行“26宝涵租赁MTN001”。

潞安集团：公司公告，鉴于本期中票全部调整至品种一，取消发行“26潞安MTN005B”。

北辰实业：公司公告，上半年归母净亏损8.8亿元，超过上年末净资产百分之十。

重庆路桥：公司公告，上半年营业收入4920.37万元，同比减少12.63%；净利润7694.27万元，同比减少42.07%。

首开股份：公司公告，上半年营业收入116.28亿元，同比减少35.54%；净亏损18.37亿元，亏损同比小幅收窄。

齐翔腾达：联合资信终止对齐翔腾达主体及“齐翔转2”的评级。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收跌】8月24日，A股震荡下挫，近4000股下跌，算力硬件、创新药方向领跌，贵金属、农业板块走高，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.59%、2.13%，3.21%，全天成交额2.02万亿元。当日申万一级行业多数下跌，上涨行业中，煤炭涨超2%，银行、食品饮料涨超1%；下跌行业中，通信跌逾4%，医药生物、电子跌逾3%。

【转债市场主要指数集体跟跌】8月24日，转债市场跟随权益市场有所走弱，中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.29%、0.26%、0.43%。当日转债市场成交额473.49元，较前一交易日缩量65.79亿元。转债市场个券多数下跌，312只转债中，101只收涨，204只下跌，7只持平。当日上涨个券中，新上市中仑转债涨停57.3%，存量个券中万凯转债涨超4%；下跌个券中，恒逸转2跌逾9%，联瑞转债跌逾5%。

数据来源：Choice，东方金诚

2. 转债跟踪

今日（8月25日），派克转债上市；明日，先锋转债即将上市。

8月24日，强力转债公告将转股价格由12.70元/股下修至10.60元/股。

（四）海外债市

1. 美债市场

8月24日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率保持在4.24%不变，10年期美债收益率下行4bp至4.70%。

数据来源：Choice，东方金诚

8月24日，2/10年期美债收益率利差收窄4bp至46bp；5/30年期美债收益率利差收窄2bp至82bp。

8月24日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.32%。

2. 欧债市场

8月24日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行1bp至3.25%，法国、英国10年期国债收益率均下行1bp，意大利、西班牙10年期国债收益率均保持不变。

数据来源：Choice，东方金诚

3. 中资美元债每日价格变动（截至8月24日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理