今天来给大家聊一下中俄在面对黄金储备战略的差异。全球地缘局势动荡加剧之际，黄金作为“硬通货”的战略价值愈发凸显。

俄罗斯黄金储备四年缩水超70%，国家福利基金黄金仅剩160.2吨，普京的“黄金家底”告急，不得已靠持续售金填补缺口。

而中国却争分夺秒加强战略储备，连续14个月增持黄金，2025年底储备量突破2300吨，更创下从俄单笔买入近10亿美元黄金的纪录。

俄卖金是绝境无奈还是权宜之计？中国密集增持背后有何深层考量？中俄黄金交易的升温，又将影响两国乃至全球格局？

当下全球黄金储备格局中，俄罗斯与中国的走势呈现出鲜明的反向特征，一边是俄罗斯黄金储备的持续缩水、警报拉响；一边是中国增持动作的雷厉风行、节奏不停。

这种看似对立的操作，背后是两国截然不同的战略处境与现实需求，也反映出全球地缘经济博弈的深层逻辑。

俄罗斯黄金储备的缩水态势，早已不是秘密，根据俄财政部公布的国家福利基金资金流动情况，2022至2025这四年间，该基金资产负债表上的黄金储备减少了超过70%，几乎每个月都有稳定的售金操作。

截至2025年底，俄国家福利基金中的黄金储备仅剩余160.2吨，较四年前景象已然天差地别。

更值得关注的是，俄媒统计显示，该国黄金储备整体处于“量减价增”的尴尬局面，实物储备持续减少，但受国际金价上涨带动，储备价值有所上升。

对于普京政府而言，价值上涨或许能带来短暂慰藉，但实物储备的流失，才是关乎国家金融安全的核心隐患。

也正是意识到黄金储备快速减少的风险，俄高层才紧急释放限制出口的信号。

去年底，俄副总理诺瓦克明确表示，俄方正在研究加强黄金出口限制的措施，核心目的是防止资本外流引发的连锁风险，甚至提出金条出口将被全面禁止。

从持续售金到计划限售，这种看似矛盾的操作，恰恰暴露了俄罗斯的两难处境：既需要靠卖金换取资金支撑运转，又担心储备过度流失危及金融安全，只能在夹缝中寻找平衡。

与俄罗斯的被动缩水形成鲜明对比的是，中国增持黄金的节奏始终保持稳健且坚定。中方数据显示，中国央行在此前已连续14个月增持黄金，截至2025年底，黄金储备总量超过2300吨，创下历史新高。

更具标志性的是，去年11月，中国从俄罗斯直接购买了价值近10亿美元的黄金，被外媒称为两国贵金属贸易史上最大的单笔交易记录。

在全球多数国家调整黄金储备策略的背景下，中国的持续增持，绝非盲目跟风，而是基于自身战略安全的精准布局。

俄罗斯持续出售黄金储备，并不是主观意愿上的“主动减持”，而是多重困境叠加下的不得已而为之。

对于任何一个国家而言，黄金储备都是应对危机、稳定金融的“压舱石”，尤其是在全球局势动荡的当下，保持充足的黄金储备百利而无一害。

普京政府之所以选择“啃老本”售金，核心是被战争消耗与经济困境的双重压力逼到了墙角。俄乌冲突的持续，是消耗俄罗斯黄金储备的核心推手。俗话说“大炮一响，黄金万两”，战争对资金的消耗堪称天文数字。

俄罗斯的国防预算足以印证这一点，2026年俄国防预算至少达到1660亿美元，依旧处于后苏联时代的最高水平。

为了支撑前线作战、保障军事装备的生产与补给，俄罗斯不得不持续投入巨额资金，而这笔庞大的开支，早已超出了其常规财政承载能力。

更值得警惕的是，为了优先保障国防开支，俄罗斯已经被迫削减社会福利支出，这意味着国内民生领域的投入被压缩，长期来看可能引发一系列社会问题，而这正是战争消耗带来的连锁反应。

经济发展薄弱与西方制裁加剧，进一步加剧了俄罗斯的资金缺口。多年来，经济发展一直是俄罗斯的短板，产业结构相对单一，过度依赖石油、天然气等能源出口。

俄乌冲突爆发后，西方对俄实施了全方位的制裁，不仅阻断了俄罗斯的部分国际市场通道，还冻结了其海外资产，导致能源出口收入遭受严重冲击。

不久前，俄方甚至预计，未来石油和天然气的收入可能会低于基准水平，这无疑让本就紧张的财政状况雪上加霜。

尽管俄罗斯积极开拓亚洲、非洲等新市场，试图弥补能源出口损失，但市场的培育与替代需要时间，短期内根本无法彻底填补制裁带来的收入缺口。

在这样的背景下，出售黄金储备成为俄罗斯填补资金窟窿的最优解，甚至可以说是唯一选择。

常规财政收入不足、能源出口收入不及预期、海外融资渠道受限，俄罗斯要想保障国防开支、维持国内经济基本运转，只能动用国家福利基金中的黄金储备。

这部分黄金储备本是应对未来危机的“保命钱”，如今却不得不持续变现，足以看出俄罗斯当下的艰难处境。而俄高层计划限制黄金出口，本质上也是担心储备过度流失，试图为自己留一条后路，避免陷入“无金可售”的绝境。

与俄罗斯被动售金形成鲜明对比的是，中国持续增持黄金，是基于国家金融安全与长远发展的主动战略布局。中国增持黄金的首要考量，是弥补黄金储备占比不足的短板，向国际平均水平靠拢。

目前，中国官方国际储备中，外汇储备占比依旧偏高，虽然外汇储备具备一定的流动性与价值，但在全球金融波动加剧、美元汇率不稳定的背景下，其抗风险能力远不及黄金实物。

相比之下，黄金作为全球公认的“硬通货”，不受单一国家货币政策影响，不依赖任何信用背书，在危机时刻能够发挥“最后支付手段”的作用。

当前中国黄金储备占官方国际储备的比例，与国际平均水平还有一定差距，持续增持黄金，正是为了优化储备结构，降低对单一外汇资产的依赖，提升整个储备体系的抗风险能力。

值得一提的是，中国的黄金增持策略始终保持稳健，没有盲目跟风，而是根据自身需求与市场形势稳步推进。

连续14个月的持续增持，既体现了中国对黄金战略价值的坚定认可，也彰显了中国作为大国的金融定力，不被短期市场波动左右，而是着眼于长远的金融安全与战略布局。

俄罗斯黄金储备的告急缩水，是战争消耗与经济困境双重挤压下的无奈之举，普京政府的“黄金家底”变薄，反映出俄罗斯当下的艰难处境。

而中国的持续增持与战略布局，是着眼于长远金融安全的主动选择，每一笔黄金储备的增加，都是国家抗风险能力的提升。

一边是被动售金的窘迫，一边是主动增持的从容，中俄两国的黄金储备策略，看似反向，实则都是基于自身现实需求的理性抉择。

未来，全球黄金储备格局还将持续演变，但可以肯定的是，那些能够提前布局、理性管理储备、夯实自身底盘的国家，终将在全球博弈中赢得主动。